You are currently viewing 每股淨值Book Value per Share是什麼?3個技巧找到價值股

每股淨值(英文Book Value Per Share)是股票投資的一項重要指標,有助於評估一家公司股價是高估還是低估。這篇文章會詳細介紹每股淨值的概念與計算方式,教你利用這項指標找出可能被低估的股票,並提供免費網站查詢每股淨值的手把手教學。另外我們也提供常見的低估股票陷阱,幫助你做更理性的投資決策。


每股淨值是什麼?

每股淨值,又稱每股帳面價值,也是股東權益。英文全名為Book Value Per Share,常用的縮寫是BVPS。

首先先說明這裡的「淨值」又稱「帳面價值」所代表的涵義:公司所有資產在清算拋售時預估能兌換出來的現金。例如廠房、生產設備、資訊設備、辦公桌椅,在當年度拋售預估能賣出的金額。然後再扣掉負債,也就是把這些賣掉實體資產的錢還給債主之後剩餘的錢,就是「淨值」。

什麼是淨值?

「淨值」又稱「帳面價值」

而「每股」淨值,指的是這個估出來的金額除以對外發行的股數。

每股淨值在評估股票的面向是最保守的,只認實體的資產,沒有包含非實體的資產,例如品牌價值、專利、商譽...等。所以也被認為是公司權益的最小價值。


每股淨值怎麼算?

每股淨值的公式是(資產-負債)除以在外流通股數。資產-負債=股東權益,而股東權益又細分為總權益以及優先股權益。因此,仔細來說每股淨值=(總權益 - 優先股權益)除以 在外流通股數

每股淨值怎麼算?每股淨值公式

每股淨值怎麼算?每股淨值公式


股東權益是公司在償還債務後,公司擁有者(所有股東)對公司的剩餘權益。白話文就是公司把東西都賣光,把錢都還完之後剩下的錢都是股東的。財務術語的表達是公司的總資產減去總負債,等於公司整體的淨資產價值或賬面價值。

但由於優先股股東對資產和收益的要求高於普通股股東,所以在計算普通股股東,也就是我們這些一般的投資人能拿到的錢,需要先扣除優先股價值,才是最後能拿到的錢。


如何提升每股淨值?

提供每股淨值有兩個方式,第一個方式是增加資產或是減少負債,第二個方式是減少在外流通股數。不論哪一個方式,都是在公司有盈餘(EPS)的前提下進行

通常增加資產和減少負債的方式都是把公司賺來的盈餘再做利用,拿去添購廠房設備就是增加資產,而拿去償還銀行借款或是贖回債券就是減少負債。

而減少在外流通股數的方法就是從股東那裡回購股票(普通股)。

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3個技巧找到價值股

每股淨值穩定及成長

用每股淨值(BVPS)評估一家公司,第一個要素是這間公司的每股淨值是穩定的,不會有忽高忽低的狀況。再來如果一間公司的每股淨值在過去幾年持續增加,我們比較能合理推估這間公司的財務狀況良好,而且未來幾年公司的淨值可能會繼續增加。

每股淨值比同業高

除了觀察一間公司歷年來的每股淨值,我們在選股的時候同樣也會觀察這間公司在同業中有沒有競爭力。如果這間公司的每股淨值比同業其他公司高,合理推測這間公司要嘛資產比較多、要嘛負債比較少(合理控制負債),分給股東的淨值比比其他公司更有價值。

增加比較EPS

EPS是一間公司是否賺錢的指標,當我們找到一間公司每股淨值穩定成長,又比同業還高的時候。我們更應該關注這間公司是否有持續賺錢的能力。除了比較同業公司最近一年的EPS大小之外,也必須關注這間公司EPS的穩定程度,EPS穩定兼具成長的股票,比起EPS飄忽不定的股票更值得信賴。

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常見問題

每股淨值越高越好嗎?

每股淨值越高,未必越好。高每股淨值表示公司可能擁有大量資產、負債很少,如果這些資產不能有效地轉化為收入,那麼高每股淨值對投資者來說並不一定是好事。同時,高每股淨值也可能表示公司過度保守,沒有將資金用於擴大業務發展或投資新的成長機會。

另外高每股淨值也可能表示在外流通股數較少,如果股票流動性太低,在股票市場買賣的時候很容易遇到買賣價格落差大,想買買不到,想賣賣不掉的狀況。

因此,投資者在評估每股淨值時,需要同時考慮其他的財務指標,例如資產、負債、資本支出、對外流通股數等,另外也需要研究公司的營運狀況、市場環境及公司的成長潛力。


淨值為負,每股淨值代表的意義是?

當一家公司的淨值為負時,表示這家公司的負債大於資產,也就是公司的債務超出了他擁有的資產價值。這時候,平均分攤到對外流通股數的每股淨值也會是負數。負的每股淨值並不表示投資人所擁有的股票會下跌或需要負責該公司的債務,因為股東對於公司負債的責任是有限的。

負的每股淨值可能是一個警訊,表示公司負債來經營營業項目所開的槓桿已經高到超出負荷。在這種情況下,可以先比對公司的EPS或是流動比率、速動比率等財務數據查看公司是否是否一直以來都是採用高負債模式運營。例如知名的香菸股票 #MO、#BTI都是每股淨值為負的公司。

假如公司EPS為負(沒賺錢),流動比率、速動比率又過低,負的每股淨值公司可能面臨嚴重的財務困境。在這種情況下,公司需要進行債務重組或尋找新的資金來改善財務狀況。因此,看到負的每股淨值時,投資者需要更仔細地評估該公司的財務健康情況。

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每股淨值與股價關係?

每股淨值和股價之間存在密切的關係。以數字的理論來說,如果一家公司的股價高於每股淨值,表示公司的股票被高估;相反,如果股價低於每股淨值,則表示公司的股票被低估。但這並不是絕對的規則,因為股票的價格受許多因素影響,包含本文一開始提到的每股淨值只計入有形資產,沒有包含無形的資產(例如品牌價值、專利、商譽...等),每股淨值的估價方式也沒有考慮到公司未來的成長預期、經濟環境、市場情緒等。因此,使用每股淨值來估價只是一個最小價值的估價法。


每股淨值估價適用所有產業嗎?

不是每個產業的公司都適合用每股淨值來估價。對於資本密集型的產業,例如銀行和保險公司,或是實體資產價值佔比重大、重資本的公司,使用每股淨值進行估價是相對合適的。但對於技術導向或服務型企業,其核心價值往往來自其專利、品牌等無形資產,這些資產在資產負債表上難以正確反映,使用每股淨值估價可能會低估這類公司的價值。

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每股淨值查詢教學

網路上有很多免費工具網站能看美國上市公司的財報,例如美國證券交易委員會 (SEC) 官網Yahoo FinanceGoogle FinanceMorningstarMarketWatchSeeking AlphaTradingView以及Jitta。各網站蒐集每間公司財報多少會掉數據,通常會以公司官方投資人專區(Investor Relations)或美國證交所(SEC)公告的資料為準。若工具網站上的資料看起來怪怪的再對照一下SEC官方公告的資料即可。

台股則可以用Goodinfo公開資訊觀測站嗨投資來看財報。

因為版面的關係,本篇文章台股和美股各示範一個網站做介紹。

使用嗨投資看【台股】每股淨值

步驟1:打開嗨投資網站點選「嗨財報」

https://histock.tw/

進入嗨投資首頁,在最上方Menu的右手邊會看到嗨財報。

台股每股淨值(BVPS)查詢:在嗨投資首頁點選嗨財報

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步驟2:輸入想查詢的公司名稱或股票代碼

在中間上方查詢處輸入公司名稱或股票代碼,選完之後記得點選<搜財報>,查詢結果才會跑出來。這篇文章以鴻海(股票代碼2317)舉例。

台股每股淨值(BVPS)查詢:在嗨財報中央查詢處輸入公司名稱或股票代碼

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步驟3:找到「每股淨值(股東權益)」

在股票代碼下方小按鈕找到「每股淨值(股東權益)」,點選就會看每股淨值的圖形以及歷年每股淨值表。

台股每股淨值(BVPS)查詢:在嗨財報查詢結果中找到「每股淨值(股東權益)」

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使用Jitta看【美股】每股淨值

步驟1:打開Jitta網站輸入想查詢的公司

https://www.jitta.com/

此網站需要先登入會員,免費註冊帳號就可以了。

進入網站左上方有一個搜尋的放大鏡,輸入公司名稱或股票代號,同時會動態出現相關資料,找到正確的美股公司之後點它。這篇文章是以NVDIA為例,美股代號NDVA。

美股每股淨值(BVPS)查詢:在Jitta輸入想要查的公司名稱或股票代號

美股每股淨值(BVPS)查詢:在Jitta輸入想要查的公司名稱或股票代號


步驟2:找到FactSheet

右上角找到FactSheet,點他。

美股每股淨值(BVPS)查詢:點Factsheet

美股每股淨值(BVPS)查詢:點Factsheet


步驟3:找到每股淨值(Book Value Per Share)

畫面往下滑一些,就會看到Book Value Per Share。財報數據欄位可以自訂,如果你之前編輯過Jitta看財報的欄位,看到畫面可能會跟我不一樣,建議用Ctrl+F 搜尋,會比較快找到。

滑鼠滑到數字上,會顯示對比上一財年的成長率

美股每股淨值(BVPS)查詢:找到每股淨值

美股每股淨值(BVPS)查詢:找到每股淨值

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好幾年前,我從來沒有想過我會寫一個美股投資的部落格。

看到數字會睡著,打開財經節目也睡著,股市跟天庭一樣遙不可及...

那是因為我用了不適合我的方式學習。

現在參與美股投資近4年時間,已經有能力看的懂股市的數據,更可以把新手需要的內容整理成文章。相信你也可以,在這堂講座中找到適合自己的投資方式。

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重點整理&結論

  • 每股淨值=(資產-負債)/在外流通股數
  • 每股淨值是公司最小權益價值,只評估有形資產,不包含品牌、專利、商譽等無形資產。
  • 3個技巧找到價值股:每股淨值穩定及成長、每股淨值比同業高、EPS穩定且成長
  • 每股淨值越高未必好,可能有資產未有效運用情形。
  • 淨值為負,未必不好,需要搭配其他財務指標進行分析。
  • 每股淨值與股價有密切關係,股價>每股淨值=股票被高估;反之則被低估。
  • 每股淨值估價適合資本密集產業,不適合技術導向或服務型公司。

了解每股淨值的應用方法是一項重要的投資技能。我們需要學會如何運用每股淨值找出有價值的股票,同時也要避免低估股票的陷阱。透過實際的練習和經驗累積,將能夠更精準地運用這個財務指標,並做出更好的投資決策。

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台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹,業餘時寫寫美股投資相關的文章。

<因為賺錢不容易,更要用對投資方法把錢留下來。>

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最後更新日期:2023 年 12 月 24 日

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