You are currently viewing 回測是什麼?3個步驟帶你學會操作免費的美股投資組合回測網站(Portfolio Visualizer教學)

投資人多少會聽過『回測』,聽起來是很厲害的名詞。上網搜尋了一輪資料,發現大多數回測的文章把重點放在擇時進出,比較多是看技術指標的資料判斷進出場,例如回測均線、波動率、獲利>幾%賣出...等。較少針對Buy and Hold策略做回測。但以新手、小資族或是沒時間操盤交易的上班族來說,買入並長期持有是相對風險小且能獲利的策略。因此這篇文章針對Buy and Hold策略分享適合的回測工具。


回測是什麼?

『回測』指的是『回溯測試』,回到過去的資料做測試,透過歷史的資料檢視自己的投資組合能否獲得預期的報酬。

【補充說明】

本文中提到的「投資組合」與「資產配置」是一樣的意思,都是指不同的股票和ETF打包成的一個組合。

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操作回測的重點

時間點

投資股票的焦點應該放在風險而不是報酬,不輸錢,做安全的投資便能提高勝率。因此在設定回測的時間點時,一定要包含到股市大跌的時間。甚至是股市看好的時候入場,在股市低迷的時候出場。在最差的情況下回測,測出來最保守的狀況,比較能夠避免過度樂觀,對股市報酬有不合理的期待。


投入策略

如果本文一開始所述,這篇文章把焦點放在Buy and Hold策略,也就是買入並長期持有。在長期持有的過程中,隨著時間增加,我們工作賺的錢會慢慢存下來,會再投入更多的「本金」。因此我認為在回測中,應該要把投入本金的頻率、金額大小考慮進去,這樣在做存錢規劃時會更有往財務目標前進的感覺。



Portfolio Visualizer教學

Portfolio Visualizer是一個強大的回測網站,除了本篇文章教學的內容之外還有其他好用的功能。不過對於新手來說,先瞭解本篇文章介紹的投資組合回測即可。


第一步:進入Backtest Portfolio

進入網站後,輕輕地滑到下面Backtest Portfolio大類別裡面,然後在框框裡面選擇中間的Backtest Portfolio。

回測網站教學:portfolio visualizer

點選backtest profolio


第二步:設定回測參數

接下來會看到很多選項,這是可自由定義的參數。

  • Time Period:回測的時間區間,選擇Year-to-Year代表某年到某年;選擇Month-to-Month則是某年某月到某年某月
  • Star Year:開始時間
  • End Year:結束時間
  • Include YTD,如果結束時間有包含到查詢當下年度,可選擇要不要包含最近一年的資料

如果Time Period選擇月份,Star Year和End Year會有月份的選項可以選。

記得在設定參數的時候盡量包含股市波動比較大的時間區間。因為如果選擇股市表現好的年度,回測出來的結果會過於樂觀。回測的目的是參考未來的報酬率,應該更保守一點,因此我建議應該要包含股市波動比較大的時間區間。

回測網站教學:設定回測參數

設定回測的時間區間


這些輸入金額的欄位請輸入「美金」。

  • Initial Amount:初始投入資金
  • Cashflows:選擇要固定投入(contribute fixed amount)、或固定領出(withdraw fixed amount, withdraw fixed percentage)不投入或不領出就選None
  • Contribution/ withdraw Amount:固定投入/領出的金額
  • Inflation Adjusted:是否要把通貨膨脹納入考量,調整報酬率
  • Contribution/ withdraw Frequency:固定投入/領出的頻率,可選每年、每季或每月
  • Rebalancing:要不要做再平衡


【再平衡】

本來投資組合有設定好持股的比例,時間久了會因為市場的波動,導致持股的比例跟一開始設定的不同。再平衡的意思是,主動進行買入和賣出,把持股手動調整成跟當初一樣的比例。

例如原始設定是SPY50%,QQQ50%,一年過去之後SPY變成60%,而QQQ變成40%。手動將SPY賣出10%的持股,並買入資金10%的QQQ,這就叫做再平衡。

回測網站教學:設定回測參數2

設定投入領回金額


  • Leverage Type:槓桿類型(不選)
  • Reinvest Dividends:要不要股息再投資
  • Display Income:回測結果要不要顯示股息收入
  • Benchmark:設定比較基準 (可以設定和美國大盤比較看看,也就是S&P500)
回測網站教學:設定進階股票選項

設定股息再投資以及比較基準等參數


最下方的格子用來輸入投資組合。放大鏡左邊輸入股票代碼,右邊每一個直排是同一個投資組合,總共可以設定三組。按下藍色的Analyze Portfolios之後就會開始分析。

回測網站教學:設定投資組合的內容

設定投資組合的內容



第三步:查看回測結果

1.視覺化投資組合圓餅圖

第一張圖跟回測的結果沒有關係,只是把稍早輸入的投資組合內容轉換成比較清楚的圓餅圖。

回測網站教學:視覺化圓餅圖

視覺化圓餅圖


2.明細版本的投資組合回報率

  • Final Balance:期末資產淨值
  • TWRR:回報率
  • Stdev:標準差 (標準差越大表示投資組合的波動越大)
  • Best Year:整個回測區間內,最高報酬那一年的報酬率
  • Worst Year:整個回測區間內,最差報酬那一年的報酬率
  • Max. Drawdown:下跌最大的幅度
回測網站教學:解讀回報率詳細數據

明細版本的投資組合回報率


3.折線圖版的投資組合年增率

時間越到後面,報酬率的差距越大。

回測網站教學:折線圖版本的投資組合回報比較

折線圖版的投資組合回報比較


4.長條圖版本的每一年投資組合績效

低於0%代表那一年的組合是虧錢的。由這張圖可以看出來哪一個組合整體表現最好。

回測網站教學:長條圖版本的每一年投資組合績效

長條圖版本的每一年投資組合績效


5.年化報酬率

Full表示期滿的意思,3年、5年、10年指的是終點年往前推3年、5年、10年的年化報酬。

回測網站教學:年化報酬率

年化報酬率



結論

「回測」是用過去的資料拿來做的測試,不保證未來的績效與過去相同。看待回測結果時,務必抱著參考的態度,不能完全盡信。

未來的績效無法用任何工具預測。投資人只能充分研究想要投資的標的,尤其是基本面。瞭解股票背後公司的商業模式,加上對標的的賺錢能力有信心,這樣才能充分期待擁有好的投資結果。

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台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師。為了時間更自由,從軟體業落跑,現職蝦皮拍賣賣家、美股部落客、Wordpress自架網站顧問。

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最後更新日期:2022 年 08 月 8 日

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