AOA是什麼？深度解析AOR、AOM3大股債平衡ETF

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作為投資者，要即時調整投資組合，保持適當的股票和證券平衡，往往是不太容易的。適宜的選擇。

股市入門必讀文章

什麼是「股票平衡」(Equity-Bond Balance)？

股票平衡的判定

股票平衡(Equity-Bond Balance)是一種投資策略，在投資組中把資金分配到股票和債券兩種不同的資產類型，達到平衡風險和報酬的目的。

股票和債券是不同的資產，其特性是可以互補的：

股票：股票(或股權證券)是公司的股東有股權配額。股票投資有比較高的風險，回報率也相對比較有潛力。
債券：債券是一種固定收益投資，通常被歸類為一種風險較低的投資選擇項目。

什麼是「股票平衡」(Equity-Bond Balance)？

圖「股票平衡」(Equity-Bond Balance)

對投資人來說，不管在經濟前景和經濟衰退期都想買，也就是最理想的情況是，同時兼顧股票的酬和債券的低風險，所以出現了股權平衡(Equity-Bond Balance)的投資策略：追求適合的資本回報，以及保護風險。

購買股票債券平衡(Equity-Bond Balance)策略的投資者，大多會固定間隔一段時期去調整投資組合，不論是每個季度一次、半年一次還是每年一次，全部因市場環境的變化而去調整投資的資產分配。

什麼是股票履約ETF？

股票基金平衡ETF指的是ETF的內含物尋求回報和酬金之間的平衡目的，配置股票和基金。

此外，股權平衡ETF會自動依據規則（定時或市場變化）再平衡投資組織內的股票及債券，對投資者來說不用自己花間精力研究，管理費也不會過於昂利，成為一個對投資者來說1.的投資選擇。

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AOA 是什麼？

美股代碼：AOA
ETF全名：iShares Core Aggressive Allocation ETF
ETF發行商：iShares
ETF發行日：2008/11/04
平均成交量：128,358
含管理費：0.15%
股利利率：2.01%
追蹤指數：S&P Target Risk Aggressive Index
官方網址：http://us.ishares.com/

AOA是一支ETF ，投資組織的配置以股票為主，較少比例放在證券(固定收益)。

AOA投資效益

根據官方網站提供的資料，AOA自2008年起每年化解酬率8.9%。

👉🏻回測是什麼？

AOA自2008年發行以來的年化回報（資料來源：iShares）

AOA自2008年起開始的年化薪酬（資料來源：portfoliovisualizer.com）

AOA股東比例

根據2023年4月25日捕捉到的最新消息，AOA ETF的基金份額大約是股票80%、基金份額20%。

AOA ETF成分股的股權比例(來源：iShares )

AOA成分

資料來源：2023/04/25官方網站Factsheet整理。

AOA的成分股都是iShares的ETF，資產類別為股票的ETF內容集中在大型與中型股市公司。

👉🏻往右	股票代碼	股票名稱	產產類型	持股觀點	內含管理費
1	靜脈血流量	ISHARES 核心標普 500 ETF	股票	41.83％	0.03%
2	艾迪文	ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF	股票	26.30%	0.04%
3	免疫學會聯合會	ISHARES CORE 美元債券市場	債券	16.34％	0.06%
4	肌電圖	ISHARES 核心 MSCI 新興市場	股票	9.02%	0.09%
5	亞急性淋巴性白血病	ISHARES 核心國際綜合債券 ETF	債券	2.75％	0.07%
6	伊傑	ISHARES CORE S&P 中型股 ETF	股票	2.58％	0.05%
7	伊日爾	ISHARES CORE S&P 小型股 ETF	股票	1.04％	0.06%

AOA匹配情況

AOA的配息是一年4次，每年4、7、10、12月發行配息，收益率1.5%~2.4%之間。

AOA股息發行歷史（資料來源：SeekingAlpha）

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AOR 是什麼？

美股代碼：AOR
ETF全名：iShares Core Growth Allocation ETF
ETF發行商：iShares
ETF發行日：2008/11/04
平均成交量：460,850
含管理費：0.15%
股利利率：2.11%
追踪指數：S&P Target Risk Growth Index
官方網址：http://us.ishares.com/

AOR ETF 主要針對追求資金成長的投資者，將多個其他ETF入到AOR上面，成為一個投資聯盟。由於AOR以成長為導向，在資產配置上偏向股票，吸引風險承受能力限額高、投資期限限額的人投入資金。形中形成了分層收費結構，增加了投資成本。

AOR投資效益

根據官方網站提供的資料，AOR自2008年起每年化報酬率7.14%，比AOA年化報酬率少1%。

👉🏻回測是什麼？

AOR自2008年發行以來的年化薪資（資料來源：iShares）

AOR自2008年起的年化薪酬（資料來源：portfoliovisualizer.com）

AOR股權比例

根據 2023 年 4 月 25 日捕捉到的熱門資金，AOR ETF 的基金比約為股票 60%、基金 40%。

AOR ETF成分股的股權比例(來源：iShares )

AOR成分股

資料來源：2023/04/25官方網站Factsheet整理。

AOR的成分股也都是iShares的ETF，甚至內容物持有的ETF和AOA一模一樣，差別只在於內容物的持股比例不同而已。

👉🏻往右	股票代碼	股票名稱	產產類型	持股觀點	內含管理費
1	免疫學會聯合會	ISHARES CORE 美元債券市場	債券	33.03%	0.06%
2	靜脈血流量	ISHARES 核心標普 500 ETF	股票	31.71％	0.03%
3	艾迪文	ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF	股票	19.94％	0.04%
4	肌電圖	ISHARES 核心 MSCI 新興市場	股票	6.84％	0.09%
5	亞急性淋巴性白血病	ISHARES 核心國際綜合債券 ETF	債券	5.56%	0.07%
6	伊傑	ISHARES CORE S&P 中型股 ETF	股票	1.96％	0.05%
7	伊日爾	ISHARES CORE S&P 小型股 ETF	股票	0.79％	0.06%

AOR局勢

AOR的配息是一年4次，每年4、7、10、12月發行配息，收益率1.7%~2.1%之間。

AOR股利發行歷史（資料來源：SeekingAlpha）

AOM 是什麼？

美國股票編碼：AOM
ETF全名：iShares Core Moderate Allocation ETF
ETF發行商：iShares
ETF發行日：2008/11/04
平均成交量：219,366
含管理費：0.15%
股利利率：2.32%
追蹤指數：S&P目標風險中等
官方網址：http://us.ishares.com/

AOM ETF的投資策略介紹於收益率類型(AOA)與保守類型(AOK)之間，適合追求中等風險策略的投資者。

AOM投資效益

根據官方網站提供的資料，AOM自2008年發行以來年化回報率5.4%，是迄今為止引入3支ETF中年化回報率最低的。

👉🏻回測是什麼？

AOM自2008年發行以來的年化報酬（資料來源：iShares）

AOM自2008年起的年化薪酬（資料來源：portfoliovisualizer.com）

AOM股東比例

根據2023年4月25日捕捉到的最新的資金，AOA ETF的基金比大約是股票40%、基金60%。

AOM ETF成分股的股權比例(來源：iShares )

AOM成分

資料來源：2023/04/25官方網站Factsheet整理。

AOM的成分股和AOA、AOR相同，都是iShares的ETF，持有的ETF也一模一樣。

👉🏻往右	股票代碼	股票名稱	產產類型	持股觀點	內含管理費
1	免疫學會聯合會	ISHARES CORE 美元債券市場	債券	50.08%	0.06%
2	靜脈血流量	ISHARES 核心標普 500 ETF	股票	21.37％	0.03%
3	艾迪文	ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF	股票	13.43%	0.04%
4	亞急性淋巴性白血病	ISHARES 核心國際綜合債券 ETF	債券	8.44％	0.07%
5	肌電圖	ISHARES 核心 MSCI 新興市場	股票	4.61％	0.09%
6	伊傑	ISHARES CORE S&P 中型股 ETF	股票	1.32％	0.05%
7	伊日爾	ISHARES CORE S&P 小型股 ETF	股票	0.53%	0.06%

AOM狀況

AOM的配息是一年4次，每年4、7、10、12月發行配息，收益率2%~2.5%之間。

AOM 股利發行歷史（資料來源：SeekingAlpha）

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AOA、AOR、AOM比較

*表格內附加單位為美元。

*股價格為文章發布後一日收盤價格。

👉🏻往右	迎角	澳洲及紐西蘭	聲光調變器
股價	63.27	49.66	39.71
成立日期	2008/11/04	2008/11/04	2008/11/04
資金規模	1,529,110百萬	1,841,120百萬	1,347,620百萬
內含管理費	0.15％	0.15％	0.15％
平均交易量	128,358	460,850	219,366
追蹤指數	標普目標創投指數	標普目標創投指數	標普目標風險中等
成分股數量	7	7	7
股票比	80%股票20%債券	60%股票40%債券	40%股票60%債券
風險承受度	積極	中等	輕微
農利	2.01％	2.11％	2.32％
近10年報酬	7.36％	5.91％	4.29％

AOA、AOR、AOM該選擇哪一個？

這 3 個ETF的投資目標都是在保本前提下提高報酬，投資的基金資產也非常相似，甚至內容物都是一樣的ETF，只差在他們所投資的ETF配置了不同的比例。平衡ETF還能讓你付點小錢(總比沒有好)，心情又很平順的過日子。

當然，如果你是一天跌幅超過50%心情都可以很確定，加上你手中能投入股市的資金支持多，你可以直接投資大盤ETF，例如VT、VTI、VOO這類不會被雙重收費的樣本ETF。

【大盤型ETF】

👉🏻 1檔ETF投資全球股市：VT & ACWI完整對比

👉🏻 VTI 是什麼？

👉🏻 5檔美國股票大盤ETF分析

ETF管理費雙重收費是多少？

AOA、AOR、AOM是組合式的ETF，也就是把好幫手ETF包在一起發行的ETF。內部的ETF本身就有內含管理費（這也是為什麼介紹成分股的時候我有特別把內含管理費列出來），組合的ETF本身也有管理費。。

【補充說明】ETF的管理費是一年之中，除以365天，天天從股價中扣除的總額，雖然百分之零點幾又分為365天扣，乍一看只是零頭，但長期累計仍然是一筆可觀的費用。

ETF管理費雙重收費(圖示)

股票平衡 ETF 評價

AOA、AOR、AOM 是股票平衡型的投資組合 ETF。
危險程度：AOA>AOR>AOM
三檔 ETF 內部持有的成分股相同，差異在於成分股的債務配置。
重點關注最大的缺口是投資組合 ETF 相等於原型股票或債券，會被收取兩次的管理費用。
3 檔 ETF的投資報酬率都低於大盤，但選擇的時候應該看你的風險承受能力，如果股票跌超 50% 會影響你的心情以及生活，投資這類股債平衡 ETF 可能是你的好選擇：資產能穩穩成長又能好好睡覺。
如果你能夠投入股市的資金，將其轉換為模擬 ETF 內容的配置，直接購買的 ETF，更能省下 0.15% 的費用。

延伸閱讀：《如何買美股？新手買美股指南：海外券商vs複委託、交易規則費用》

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