美股AI ETF推薦? 這3檔美國市值最大：IYW、FTEC、FDN

人工智慧(Artificial Intelligence，簡稱AI)是電腦科學的一個領域，目標是創造像人類一樣工作和反應的智慧機器人。2022年11月30日ChatGPT發布，不到一週突破百萬用戶，同年3月14日公布更強大的GPT4的大型語言模型(LLM, Large Language Model)，比原來的GPT3.5更聰明、更貼近人類的反應。AI概念股中最知名的NVDIA，今年的YTD報酬率更是高達47%。想必投資人們很希望把握這一波AI浪潮，好好的大賺一筆。

要找到AI概念股，大部分人最直覺的方法是在Google裡面搜尋。但如同暄在本站網站常提到的，從ETF裡面去找會是更有效的方法。因為Google搜尋出來的結果是媒體工作者、財經網站整理過的；而ETF裡面找的是ETF發行商，也就是專業的投資分析師整理過的。

這篇文章挑選三檔美國市值最大的AI ETF：IYW、FTEC、FDN進行深入的介紹與分析。如果你很迫不及待地想知道AI概念股有哪些，就直接跳到前10大成分股的段落去瞧瞧吧！

*本文數據於2024/02/10更新

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AI ETF清單

必須先聲明，我本來以為AI ETF的編製都是跟生成式AI有關係的公司，研究後發現結果不是！事實上電腦科學領域中定義的AI範圍比想像中的範圍還廣，包含工業和非工業機器人、自動化、3D列印、自然語言處理、社交媒體和自動駕駛汽車。除了研發製造之外也包含了使用AI技術。

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下面列出ETF市值前20大的AI ETF，供投資人參考。

這篇文章從中挑選3檔市值最大的ETF做深入的比較分析。

IYW是什麼？(iShares U.S. Technology ETF)

• 美股代碼：IYW
• ETF全名：iShares U.S. Technology ETF
• ETF發行商：iShares
• ETF發行日：2000/5/15
• 平均交易量：837,989
• 內含管理費：0.39%
• P/E：26.80
• 股息殖利率：0.37%
• 追蹤指數：Russell 1000 Technology RIC 22.5/45 Capped Index
• 官方網站：http://www.ishares.com/

IYW原先追蹤道瓊美國科技指數，2021年9月20日開始改成追蹤羅素1000科技RIC 22.5/45大型指數 (硬翻譯成中文好繞口...)。IYW聚焦在羅素1000成分股內的科技產業，並採納受監管投資公司(RIC)對於「多元化」的定義：一個基金不可以過度依賴一家或者少數幾家公司的股票，防止風險過度集中。因此在季度指數評審時，所有在總指數中佔比超過 4.5% 的公司加起來不會超過指數的 45%，並且指數內的任何個別公司占比不會超過指數的 22.5%。

若投資人喜歡短期內有劇烈波動的ETF，IYW就會是首選之一。但對於長期投資者來說，IYW只專注在科技業，風險分散性不夠，不一定是個好的選項。對於操作特定策略的交易者，IYW交易量大，會是個不錯的選擇。若只想要在資產配置中補足科技業這一塊，也可以考慮一下這支ETF。

IYW年化報酬率

根據官方網站iShares提供的資料，截至2023年12月31日，IYW自2000年發行以來年化報酬率6.92%，而10年的年化報酬率則是19.67%。

由於2021/9/20年從追蹤道瓊美國科技指數改為追蹤羅素1000科技RIC 22.5/45大型指數，基準值Bemchmark(%)的年化報酬率也是在相應的基礎上做統計。

IYW成分股產業分布

在分類的大項中，IYW成分股84.77%都屬於科技類，有14.88%屬於通訊產業。但在科技業的細項分類裡面我們可以看到，有41.68%的成分屬於軟體產業、24.48%屬於半導體產業，而17.89%屬於科技設備(硬體)。

IYW前10大成分股

資料來源：2024/02/10官方網站Factsheet整理。

IYW持有的成分股共有138家公司，持股比例最高的是微軟(#MSFT)17.07%，第二高的是蘋果公司(#AAPL)佔15.36%、第三高的則是Google(#GOOG、#GOOGL)加總起來佔9.31%。前10大成分股佔整個ETF64.12%，表示這前10大成分股的波動會直接影響到ETF的表現。

有趣的現象是，在前10大成分股中，Google和Meta的分類屬於通訊產業，也就是成分股中的通訊產業大部分集中在這兩家公司。

IYW配息

IYW的配息策略是一年4次(季配息)，每年3、6、9、12月發放股息。近年來殖利率大約在0.25%至1.02%之間，本文撰寫時的殖利率約0.25%。配息發放的歷史來看，沒有股息持續成長的趨勢。

但其實這也是科技類股的常態。科技類股票的特性是專注在成長而不是配息，持續10年都有發已經很好了，就當作是持有的小小Bonus，公司本身有成長帶動股價成長比較重要。

FTEC是什麼？(Fidelity MSCI Information Technology Index ETF)

• 美股代碼：FTEC
• ETF全名：Fidelity MSCI Information Technology Index ETF
• ETF發行商：Fidelity
• ETF發行日：2013/10/21
• 平均交易量：242,822
• 內含管理費：0.08%
• P/E：26.36
• 股息殖利率：0.73%
• 追蹤指數：MSCI USA IMI Information Technology 25/50 Index
• 官方網站：https://screener.fidelity.com/

FTEC追蹤MSCI美國IMI資訊技術25/50指數，評選大、中、小盤的屬於資訊科技分類的股票，內含管理費只有0.08%。"25/50"指的是指數編製的標準，單一公司的權重不得超過指數總權重的25%，以及加總權重超過5%的公司其總權重不得超過指數總權重的50%。從2013年推出以來，資產規模累積不到30億美元，相較於其他科技類的ETF，在市面上並沒有因為內含管理費比較受歡迎，可能是因為市面上比較少討論，發行商也沒有特別花時間行銷的關係。

一個很有趣的現象是，FTEC沒有將大部分人認為是科技公司的Facebook、Twitter以及Google的母公司Alphabet納入到成分股，那是因為全球指數分類將這些公司歸類為「通訊」而不是「資訊科技」。如果你想要補強「資訊科技」類型的股票，不妨參考這支ETF的組合。

FTEC年化報酬率

根據官方網站Fidelity整理而來的資料。(官網的數字密密麻麻地太可怕了...)

截至2024年1月31日，FTEC自2013年發行以來年化報酬率20.05%，與同年開始回測的MSCI美國IMI資訊技術25/50指數年化報酬率19.66%很接近。去年第一次研究的時候還沒有10年報酬數據可以看，這次更新看到10年年化報酬率是19.96%，表現還不錯。

FTEC成分股產業分布

在分類的大項中，FTEC 99.47%成分股屬於科技類，等同全部了！在細項分類裡面超過40%的成分屬於軟體產業、接近24%屬於半導體產業，而21.72%屬於硬體、儲存體等相關設備。

FTEC前10大成分股

資料來源：2024/02/10官方網站Factsheet整理。

FTEC持有的成分股共有292家公司，持股比例最高的是蘋果公司微軟(#MSFT)21.43%，第二高的是(#AAPL)佔20.16%、第三高的則是輝達(#NVDA)5.11%，前10大成分股佔整個ETF62.03%。蘋果和微軟的占比都高達20%，等於這兩間公司的波動會影響FTEC的表現。而2023年8月第一次研究這支ETF與本次更新，前10大成分股是一樣的，只有持股比例不同而已。

由於Google和Meta的大類別不是科技，因此並未被收錄在這支ETF當中。

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FTEC配息

FTEC的配息策略是一年4次(季配息)，每年3、6、9、12月發放股息。近年來殖利率大約在0.58%至1.4%之間，本文撰寫時的殖利率約0.7%。配息發放的歷史來看，發行之後每年都有配息，但配息不是漂亮的穩定成長曲線。如同前面提到的，科技類別專注在成長而不是配息，這支ETF也不例外。

FDN是什麼？(First Trust Dow Jones Internet Index Fund)

• 美股代碼：FDN
• ETF全名：First Trust Dow Jones Internet Index Fund
• ETF發行商：First Trust
• ETF發行日：2006/06/19
• 平均交易量：686,541
• 內含管理費：0.52%
• P/E：31.05
• 股息殖利率：沒有配發股息
• 追蹤指數：DJ Internet Composite
• 官方網站：https://www.ftportfolios.com/

FDN追蹤道瓊網路綜合指數，這個指數評估全美網路行業中，規模、交易量最大的40家公司，公司至少有50%的銷售收入來自於網路相關服務，才能納入這一項指數。這支ETF的組成很特別，由於是限定在網路產業，主要偏重在科技公司，但也有包含部分屬於消費者產業的公司。

這個指數的成分股每季度調整一次。而挑選成分股的標準是：

• 公司必須有50%的收入來自於網路業務
• 公司必須在紐約證交所或那斯達克上市
• 公司必須有至少一年度的財務報告
• 公司必須有一定的市值和流動性

事實上，這些被持有的公司商業模式涵蓋了各種業務，表現受到不同因素的影響。再加上FDN編制規則並沒有說明地非常清楚，對於長期投資求穩定成長的投資人說可能不太適合。這些成分股唯一的共通點只有網路產業，若你覺得網路產業很有前景，想加強這方面的配置，或許可以考慮這檔ETF。

FDN年化報酬率

根據官方網站First Trust提供的資料，截至2024年01月31日，FDN自2006年發行以來年化報酬率13.70%，而10年的年化報酬率則是12.3%。

官方網站還很貼心地跟大盤S&P500指數比較了一下，自發行以來表現有優於大盤一點點(3%左右)，但10年的年化報酬率表現稍稍不如大盤，且波動性變化在2023年非常高。稍後我會在下面比較的環節將3支ETF的波動性也一起討論。

FDN成分股產業分布

如同前面ETF介紹中提到的，成分股的每一間公司至少有50%的收入來自於網路行業。這就會有一個現象發生：公司本身的產業大類別可能不是資訊科技。

從官方提供的報告中也能清楚看到，相對於本文介紹的兩個ETF，FDN在資訊科技的比例最少，只有42.65%，其他行業的比例則是變多。例如通訊服務有31.06%，非必需消費有20.70%，甚至還有醫療、金融、房地產等公司。

FDN前10大成分股

資料來源：2024/02/10官方網站Factsheet整理。

FDN持有的成分股共有40家公司，15家是網路貿易公司，25家是網路服務公司。持股比例最高的是蘋果公司(#AAPL)佔9.74%，第二高的其實是Google的母公司Alphabet，兩支Google的股票加起來佔整個ETF的比重也是9.58%。第三高的則是Facebook公司(#META)，佔9.52%。前10大成分股佔整個股票比重52.67%，由於每一支最多接近10%，因此股價的波動對ETF影響大約是十分之一，沒有到非常大。

2023年8月第一次撰寫這篇文章的時候，前10大成分股有Paypal(#PYPL)以及Workday(#WDAY)，現已被Arista Networks(#ANET)以及Snowflake Inc.(#SNOW)取代。其中Snowflake上市只有3年。

FDN配息

FDN沒有發放股息。

IYW、FTEC、FDN比較

*表格內幣別單位為美金
*股價為文章發布最後一日收盤價
*表格最後更新日期為2024/02/10

年化報酬與波動

假如在10年前，分別把1萬美金丟到IVW、FTEC、FDN以及S&P500大盤指數，會發現IYW和FTEC的報酬不相上下，但波動也是最大。最好與最壞在9個月內發生，如果在9個月內損失1,800美金(相當於54萬台幣)的情況下持續抱的住，之後雖然不會回到最多的時候，但也會回到4萬美金的水準，相當於10年翻了4倍。

S&P500的表現相比之下不亮眼，但波動相對小很多，最好與最壞相差了7,000美金，相當於其他ETF的一半。而FDN波動不但大，最好沒有特亮眼處，最壞還比大盤差...。

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AI概念股有哪些？

根據這3支ETF前10大成分股提供的靈感以及網路上蒐集到關於這些公司AI研發投入情況。將我認為屬於AI概念股的公司列出如下：

大量投入AI研發：

至少25%投入AI研發的公司，也是大部分的專利和AI有關係：MSFT、AMZN、ADBE、CRM、NFLX

重點整理&結論

在缺點的第一點老實說也不是真正的缺點，只是想說明這些ETF沒有很限縮在只專注AI研發的公司。其實這樣未必不好，公司本身業務發展不錯，行有餘力發展AI，恰巧AI發展的也不錯更有畫龍點睛的效果。假如公司本身不怎麼樣，全力發展AI後大起大落，對於長期投資反而不利。

假如擔心跟不到AI財其實也沒關係...先專注在大盤指數，至少讓錢還是有工作做，讓資產持續成長！

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