You are currently viewing 殖利率是什麼?1分鐘搞懂殖利率選股賺錢關鍵

當你已經有初步的理財觀念,你會知道每一年的物價都在漲,只是把錢存在銀行,活存利率完全無法對抗通膨率,把錢放在銀行未來能買的東西只會越來越少。因此開始考慮投資,把「存錢」改成「存股」,希望能夠藉由投資股票所發放的股利來讓資產成長,達到抗通膨的效果。所以,「殖利率」是一個一定要知道的選股標準。這篇文章帶你瞭解殖利率是什麼?計算公式以及合理的選股策略。最後附上台美股高殖利率股票排行查詢教學。

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殖利率是什麼?

殖利率(英文:Dividend yield),是一家公司每年派發的現金股息與當下股價的百分比,可以當作評選金融商品的其中一個標準,也可以用來估價。

殖利率的概念最早來自於債券,債券與股票不同,有一個很大的特性是派發的債券利息是不變的,只有購入債券的價格會因為市場需求有小小的波動。

對應到股票上,股票派發的股利,也可以和股價對比計算出殖利率。而台股發放的股利除了現金之外還有股票,因此又分為「現金殖利率」和「股票殖利率」。但為了計算有統一的度量值,我會把發放的現金和股票價值加在一起的總和來當作該檔股票的殖利率。

但如果你比較專注在每年股利的現金收益,實際在評估的時候也可以只把「現金殖利率」當作是一檔股票的殖利率,有發股票股利就算賺到。


殖利率的用途是幫助投資人估計投資一檔股票可能獲得的固定收益(也可以理解成固定的股利收入),尤其是在股利派發時產生的現金流入。但必須注意的是殖利率」不代表股票的「投資報酬率」因為殖利率只有看股利來的收入,沒有考慮到股價漲跌影響的資產價值。

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殖利率公式

殖利率公式的計算非常簡單。殖利率=一整年發放的股利÷當前股價×100%

殖利率計算公式

殖利率計算公式


舉例來說,英美菸草公司(#BTI)每季發放股利0.7美金,等於一年發放股利2.8美金,當前股價29.63美金,殖利率就是2.8÷29.63=9.44%。

  • 每年股利
    台股一般都是年發放,又分為現金股利股利和股票股利,將兩者加起來除以當前股價,就是這檔台股標的的殖利率
    美股大多是季發放,在美股通常用「股息」,是同樣的意思,將一季發放的股息乘以四再除以當前股價,便是這檔美股標的的殖利率。

  • 當前股價
    在股票市場交易這檔股票所需要的金額,分母是「一股」的價錢。在開盤的時候股價隨時在變動,殖利率也會隨時不同。在未開盤的時候就取前一日收盤價來計算殖利率。

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殖利率越高投資報酬越高?

以前面殖利率的公式來看,「殖利率越高,每年能夠領到的股利越多,所以投資報酬率越高!」很多人會這樣想,但真的是這樣嗎?

殖利率高可能表示公司目前有剩餘資金可以發放股利回饋給股東,但高殖利率同時暗示可能有這些風險:

公司未來成長性不佳

如同前面所說,公司因為目前有剩餘資金可以發放給股東,但如果公司把剩餘資金都發出去了,等於未來在擴張和研發上沒有足夠的資金。一間公司如果只是穩定經營,但沒有成長,股價也不會有成長的動能。股價不會成長,報酬率只有股利帶來的現金流而已。萬一股價下跌,領到的股利可能也會彌補不了下跌造成的資產虧損。

👉🏻EPS是什麼?跟股價有什麼關係?

👉🏻股息跟價差我都賺!《股息成長股》的3個選股要點


市場不看好公司前景

如果公司股息發放都是穩定的,但殖利率越來越高,表示是股價下跌了。請記得,股票市場是情緒的,當股價下跌也代表市場對這檔股票不看好。

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財務健康的警訊

一家公司多少會有債務,一間公司的剩餘資金,除了當股息發放之外,照理來說也會預留一部分當作是還債的準備金。如果這些剩餘的資金全部當股息都發出去了,等於能還債的準備金變少了,資金短缺的風險也會提高。

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高殖利率股票怎麼選?

以高殖利率當作選股標準的人,通常在乎的不是整體報酬率,而是可以產生的現金流,也就是每個一段時間可以領取的股利。因此在挑選股票的時候,最基本的兩個原則要掌握住。

(至於想要有基本的報酬又有現金流要怎麼挑?會補充在這一段的後面)

高殖利率股票最基本兩個原則
  • 殖利率要高:台股>=5%,美股>=4%
  • 股息發放的紀錄穩定


殖利率高

依照台股和美股的歷史紀錄來看,所謂的殖利率高,台股會抓大於等於5%,也有人抓6%,甚至7%、8%。這沒有標準答案,看你的目標是幾%。老話一句,目標是8%,能選擇的當然就少;目標是5%,產生的現金流又會比6%的少。自己算一下,選個自己滿意又能睡好覺的。

而美股的高殖利率會抓4%,科技股的殖利率0%(沒有發股息)或是不到2%,因為科技股拚的是成長性。而REITS、民生用品以及公營事業,都蠻有機率到4%的。


股利發放的紀錄穩定

如前面所說的,想要走高殖利率策略的,目標是領取股利所產生的固定現金流,因此在挑選股票的時候,務必要選股利發放紀錄是穩定的公司:每次該發的時間都有發,每次發的金額不會減少。股息發放穩定的範例請看下面放的圖。每一根長度都是一樣的,而且有微微越來越高的趨勢👍。

如果是一次領取大量股利,之後就要發不發的公司,便不是高殖利率策略所需要的。(記得! 高殖利率選股的目標是穩定現金流)

股息發放穩定的範例

股息發放穩定的範例



基本面好的公司(Plus)

這一點在你閱讀的大部分文章不一定會看到,因為這已經是基礎必備條件了...。不論我們策略是什麼,我們應該第一優先要找體質好的公司。

而什麼是體質好的公司呢?我認為基本上EPS要>0,且自由現金流是正的

👉🏻EPS是什麼?

👉🏻自由現金流是什麼?


配息率(Payout Ratio)<70%的公司(Plus)

由於這篇文章在探討殖利率的選股,肯定也要提一下配息率(Payout Ratio),也有人稱股息發放率。配息率與殖利率不同,配息率指的是:以公司角度來看,賺的錢要拿出多少,用股利的型態發給股東。

如同前面所提到的,如果公司賺到的錢、剩餘資金都當成股利發放給股東了,公司在擴增業務的時候會沒有錢增添設備及招募人力,也會減少還債的準備金,使得公司財務結構變得不健康。

因此在評估的時候通常會先看Payout Ratio小於70%的股票。

【配息率(Payout Ratio)是什麼?】

配息率指的是發出的股利與公司淨收入的百分比。計算公式就是發放股利(Dividend)÷淨收入(Net Income)=配息率(Payout Ratio)

一間財務健全的公司,是有理由將淨收入保存作為未來公司發展業務,也會不吝於將淨收入分發給股東們,也就是股利。由大數據分析財務相對比較健全的公司,Payout Ratio大部分都小於70%

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台股高殖利率排行(教學)

看台股最常用的網站goodinfo就可以輕鬆查到高殖利率股票的排行。這邊列出簡單操作步驟如下。

Step1: 側邊目錄選股利排行

進入到goodinfo網站後,左邊淺藍色兩排側邊目錄找到「股利排行」。

(這網站的廣告有點多,要往下滑一點)

goodinfo速查台股高殖利率股票-1

點選左邊目錄「股利排行」


Step2: 按一下合計殖利率(合計殖利率大至小排序)

如同前面提到的,台股的股利有分為發現金和發股票,所以會分別有現金殖利率股票殖利率。而再用殖利率選股的時候,我更傾向於把現金和股票當作一包來看,所以主要看合計殖利率。

在這個頁面往下滑看到下圖這張表格,點一下「合計殖利率」就可以排列出高殖利率的股票。基本上查道這裡就可以一支一支依照上面建議的檢核基準來逐一評估股票了。

goodinfo速查台股高殖利率股票-2

點一下「合計殖利率」讓他從大到小排列

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更多篩選條件在網頁上方

股利排行的頁面,在上方還有很多篩選條件可以多加利用,聚焦找出適合的股票。

goodinfo速查台股高殖利率股票-3

上方有更多查詢條件


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《系統化美股投資課程》

我的好朋友跟我分享,她對金融知識完全沒有概念,看書、看網上資料都看不懂。去上課擔心被家人或另一半覺得很笨。😨

我告訴她:「被認為很笨又怎麼樣?至少花了錢學,還是學會了,總比不會來得強!更何況花了錢又可以省下自己整理的時間,我們上班忙到連生活都來不及了,怎麼還有時間自己摸索整理?」

她想了想,覺得真有得很有道理...


老實說,過去我也有去上課等於自己很笨的想法,所以遲了好多年才開始為知識付費。如果早點開始學習,就能早點參與股市的報酬了!

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美股高殖利率排行(教學)

美股則是可以用TradingView這個免費的網站輕鬆查到高殖利率股票的排行。這邊列出簡單操作步驟如下。


Step1: 頂部的目錄選Product再按Screener

進入到TradingView網站後,在頂部的目錄先選Product,展開第二層目錄之後再按Screener。

Screener右邊層還有很多不同的商品類型可以選(例如Stock股票、ETF...),先照著我的截圖教學點Screener用全部商品來看。1分鐘後你就會查了,再自己點商品類型進去看看。因為Screener和右邊商品類型選項點進去看到的畫面大同小異。

(TradingView是看美股超好用的網站! 股價圖還可以畫線跟看很多技術指標,如果覺得好用可以買TradingView的訂閱)

TradingView速查高殖利率股票教學-1

選Product再按Screener


Step2: 選Dividend

在畫面中間那一排Menu找到Dividend,讓下面表格搜尋結果顯示股利相關關鍵指標。

TradingView速查高殖利率股票教學-2

螢幕偏上方的目錄中選Dividend


Step3: DIV YIELD FWD點一下(殖利率大至小排序)

往下看一行會看到DIV YIELD FWD,點一下讓殖利率由大至小排序。

TradingView速查高殖利率股票教學-3

點一下DIV YIELD FWD,讓表格用殖利率大到小排序

【DIV YIELD FWD是什麼?】

DIV YIELD FWD=Dividend Yield Forward (預估殖利率): 這個指標是以預期或已宣布未來會發的股利計算出來的。

計算的方式是: 預期或最近公告的股利政策,除以當下的股價。

這個數字代表的是「接下來一年內,預估每一股可以獲得的股利」。


【DIV YIELD FWD和Div Yield (TTM)哪裡不同?】

Div Yield (TTM)中文還沒想到適合的詞,這個指標是用過去12個月內,公司已經實際支付的股利來計算的。這個指標代表的是:過去一年內,股東從每股實際拿到的股利。

而DIV YIELD FWD(預估殖利率)是預期或公司已公告的股利政策來計算的。

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簡單來說如果在評估的時候,保守一點會用Div Yield (TTM),而樂觀會用DIV YIELD FWD(預估殖利率)。

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美股股利冠軍名單(Dividend Champions List)下載

美國投資人David Fish,以「長期穩定支付股利」以及「股利穩定成長」這兩個條件,整理了股利冠軍名單,用Excel表格形式公開在網路上,美國時間每個禮拜五會更新一次(台灣時間就是禮拜六去看)。雖然David Fish在2018年已經去世了,但這份表格還是持續更新,現在由Justin Law 維護。

表格中有3個分頁,分別代表的意義:

  • Champions(冠軍):股利連續成長25年
  • Contenders(挑戰者):股利連續成長10年至24年
  • Challengers(競爭者):股利連續成長5年至9年


David Fish的股息冠軍名單整理自所有美國上市公司。而你可能會聽過另一個「股息貴族(Dividend Aristocrats)」,股息貴族不是David Fish所創建的,而是另外篩選出標準普爾500指數(S&P 500),符合「長期穩定支付股利」以及「股利穩定成長25年」的股票。標準普爾公司也有發行一檔股息貴族ETF:S&P 500 Dividend Aristocrats(#SPDAUDP)。

👉🏻什麼是標準普爾500指數(S&P500)?


重點整理&結論

重點

  • 殖利率是每年派發股利÷股價的百分比
  • 台股我會用合計股利來計算殖利率(現金股利+股票股利)
  • 殖利率派投資通常專注在每年的股利收入:殖利率高、股利發放穩定
  • 高殖利率股票選擇基本面好的公司:EPS及自由現金流>0
  • 提供台股和每股高殖利率名單教學
  • 加碼股息貴族名單下載

注意

  • 殖利率越高和報酬率越高是兩回事

巴菲特認為一間企業能贏過所有同業中的競爭對手,最重要的是需要具備寬的經濟護城河

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台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹,業餘時寫寫美股投資相關的文章。

<因為賺錢不容易,更要用對投資方法把錢留下來。>


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《平凡暄誓》接受自己的平凡,然後全力以赴的出眾。

最後更新日期:2023 年 12 月 6 日

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