ESG ETF報酬率打贏大盤？ESG是什麼？一次認識4支美國ESG ETF(2022數據更新)

ESG是這兩年興起的話題，報導指出ESG概念股表現非常亮眼，可以打贏大盤。ESG究竟是什麼呢？要怎麼投資ESG參與報酬？這篇文章深入介紹5支美股ESG的ETF：SUSA、DSI、ICLN、USSG、ESGU，包含管理費、持股產業別，給各位投資人參考。

什麼是ESG?

ESG中文比較沒有固定的名字，他是一個公司營運標準，包含環境(Environmental)、社會(Social)、治理(Governance)三個面向。ESG是這三個面向第一個英文大寫字母組成。

以上是ESG大方向的內容，主要的理念是「永續」。如果公司能夠跟這三大面向的永續共存，公司應該越能夠長久經營。ESG比較像是理念上的意義，需要從公司經營的質性面來看，和公司本身的財務報表沒有太大的關係。依據公司本身營運方式，判斷公司是否有符合ESG的標準進行給分。已經有許多評級機構針對ESG的理念編制評分的標準以及發行指數，例如DJSI、MSCI ESG、FTSE ESG，這些是很知名的ESG指數。

ESG本身與財務報表相關性低，表示ESG可以跳脫數字的角度來看企業的風險。我覺得這樣的篩選方式跟人的信念有關，沒有數據化的規範。舉例來說，覺得公司的營運不要汙染環境是最重要的，在評估的時候會把對環境有危害的公司排除在成份股的外面，然後再依據公司營運的過程對環境有沒有害，進行高低的給分。這樣的評分方式是有一定的標準在，但參雜更多主觀判斷的因素。

怎麼評分ESG不是這篇文章的重點，評分這件事已經有指數發行商來做了。他們有很棒很厲害的分析師編制ESG指數並且納入成分股。以投資ESG來說，我們最想知道的是要如何投資ESG，所以直接進入正題。

ESG指數不能投資，只能投資追蹤ESG指數的ETF。

這個概念在新手投資ETF文章有更完整的說明，下面就來介紹5支ESG比較知名的ETF

在開始介紹之前，先說明這五支ESG相關的ETF都是美國的ETF。如果你想找台股的ESG ETF投資，很抱歉這篇文章沒有...。原因很好理解，美國是世界最大的經濟體，美股ETF內扣管理費普遍比台股低、買賣ETF不用手續費、持有成本低。歡迎你閱讀下面幾篇文章瞭解投資美股的優勢。

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#1| SUSA

• 美股代碼：SUSA
• ETF全名：iShares MSCI USA ESG Select ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：231.5K
• 內含管理費：0.25%
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：0.98

2005年1月發行，追蹤MSCI ESG評分高的中大型美國公司。菸草、軍火公司不符合ESG的標準被排除在外。每一季審核成分股。2017年7月之前以股票代碼KLD交易，之後才改用股票代碼SUSA。

自2005年發行以來，平均年化報酬率約10.61%，10年年化報酬率約16.18%。單就這樣結果來看，確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。

持股的產業科技類佔32.77%最多，但大致上還算平均。醫療業11.61%、金融11.09%、工業10.52%。持股會針對ESG分數進行加權，控制單一股票最多佔總權重的5%左右。

【Beta是什麼？】

對應S&P 500漲1%時，個股的漲跌幅。

Beta 0.98，意思是S&P 500漲1%的時候，這個標的物大約漲0.98%。

#2| ESGU

• 美股代碼：ESGU
• ETF全名：iShares ESG Aware MSCI USA ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：792K
• 內含管理費：0.15%
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：1.01

ESGU投資具有強大ESG特徵的美國中大型公司，追蹤MSCI 美國指數，並針對ESG進行評分，挑選要納入的公司排除煙草、軍火、動力煤礦和油砂等公司，並且排除正在經歷“嚴重商業爭議”的公司。每季度重新平衡一次。

自2016年發行以來，平均年化報酬率約19.18%，由於發行未滿18年，沒有10年年化報酬率可以參考。5年年化報酬率約19%。單就這樣結果來看，也有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY，5年的年化報酬率約16.31%左右。但ESGU發行的時間還沒有很久，長期優於大盤表現仍需要多觀察。

持股的產業科技類佔30.45%最多，其次是醫療業12.85%、非必需消費12.22、金融10.08%，整體產業還算分散。成分股以蘋果(#AAPL)6.66%最多，再來是微軟(#MSFT)5.8%、Google(#GOOG, #GOOGL)3.87%、亞馬遜(#AMZN)3.49%...等，持股權中也算蠻分散的，沒有單押一檔個股的情形。

#3| DSI

• 美股代碼：DSI
• ETF全名：iShares MSCI KLD 400 Social ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：292.3K
• 內含管理費：0.25%
• MSCI ESG 基金評分：AA
• Beta vs. S&P 500：1

DSI追蹤400家被MSCI認為具有ESG特徵的美國公司市值加權指數。主要偏重對社會負責的公司，因此會危害到人類的產業，例如武器製造(軍火)、核能、基因改造的公司會被排除在成分股之外。也由於這個理念，會排除掉不少績效好的大型公司。指數在每半年或一季重新再平衡。

自2006年發行以來，平均年化報酬率約10.61%，10年年化報酬率約16.48%。單就這樣結果來看，與SUSA一樣，確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。

持股的產業科技類佔34.32%最多。但比起台股0050的70%在科技股，DSI的比例顯得還算合理。其次非必須消費品佔12.51%、通訊10.17%、醫療業10.01%、金融9%。相較於SUSA，在科技股的比例多了一點點，金融股和工業股比例少了一點點。

成分股裡面微軟(#MSFT)佔了10.55%、次多是Google(#GOOG, #GOOGL)佔了7.5%，其餘成分股佔總權重不會超過5%。

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#4| ICLN

• 美股代碼：ICLN
• ETF全名：iShares Global Clean Energy ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：1.4K
• 內含管理費：0.42%
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：1.09

這支ETF在本質上屬於能源類的ETF，沒有追蹤任何ETF的指數，會把他放在這篇文章的原因是因為我覺得他很特別。大多數能源類股都是對環境有害，這支ETF特別投資ESG分數高的能源股。包含生物燃料、乙醇、地熱、水電、太陽能和風力產業的公司，同時包含了支持這些產業的技術及設備公司。

自2008年發行以來，平均年化報酬率約-4.27%（對，是負的），10年年化報酬率約11.93%。能源股很受景氣循環的影響，波動也非常劇烈，長期持有是有風險存在的。

持股的產業別50.68%在公共事業，23.1%為工業製造，21.55%為科技業。以大的產業類別來看，無疑的就是特定產業的ETF，集中在跟能源相關的產業。如果以更細的產業類別來劃分，電力公司佔了25.04%、半導體設備佔18.1%、再生電力佔了14.71%、重型電器13.54%、電器元件和設備佔11.24%。

持股的內容則每支股票不超過總權重的10%。

投資ESG打贏大盤？

在寫這篇文章之前，我自己有稍微做了一些消息面的研究，發現新聞媒體發出的報導大多是以一年報酬率角度。對於想長期持有的投資人，以及剛踏入股市的投資人來說，只看一年的報酬率是很危險的。原因很容易理解：短期的波動性大，一年太短。

因此在大盤報酬率比較這一塊，我個人會用長期的角度來看，先看最長：發行以來的年化報酬率，再看10年、5年。假如他的長期報酬率表現不佳，近期再好，我都會持保留的態度，也就是他不會是我投資的首選。

SPY與ESG ETF比較

回到正題，ESG有打贏大盤嗎？看這個數據化的比較表，是有的。但我認為投資ESG跟打贏大盤沒有絕對的關係，也不會希望你看完這個表格就把倉位所有股票都換成ESG相關的股票，或者是一看到ESG概念股覺得會賺錢就腦衝進去。

投資最重要的不是看報酬率。許多投資人誤以為成功的投資是賺最多的錢，所以要找到最賺錢的標的一股腦地把錢丟進去。其實不是這樣的！報酬率當然很重要，我認為成功的投資，是打造一個「很抗跌」的組合，安全地投資為優先，再有好的報酬率。要留意資產的配置，並且保留一定比例的現金。

ESG概念的ETF有很多，這篇文章只有收錄介紹發行5年以上的ETF，許多發行不滿5年的沒有納入比較，例如USSG、SNPE、EFIV。由於ETF會不斷地發行，未來一定會有更多新的ETF出現，希望這篇文章能夠帶給你一些投資的想法。✨請務必記得要獨立思考✨

怎麼買ETF？

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設定👉🏻報酬翻倍就靠「股息再投資(DRIP)」Firstrade設定手把手教學

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