You are currently viewing ESG ETF報酬率打贏大盤?ESG是什麼?一次認識4支美國ESG ETF(2022數據更新)

ESG是這兩年興起的話題,報導指出ESG概念股表現非常亮眼,可以打贏大盤。ESG究竟是什麼呢?要怎麼投資ESG參與報酬?這篇文章深入介紹5支美股ESG的ETF:SUSA、DSI、ICLN、USSG、ESGU,包含管理費、持股產業別,給各位投資人參考。

什麼是ESG?

ESG中文比較沒有固定的名字,他是一個公司營運標準,包含環境(Environmental)、社會(Social)、治理(Governance)三個面向。ESG是這三個面向第一個英文大寫字母組成。

環境

任何會汙染環境的廢棄物,包含能源、化學廢物、動物排泄物。以及因為營運而破壞環境的因素。公司經營方針應該避免環境汙染,跟環境永續共存。

社會

與人的關係,包含供應商、業務夥伴、員工、當地社區。具體的表現是公司跟相同價值觀的供應商合作、重視員工的健康安全、鼓勵員工當志工服務社會等。

治理

公司經營的方式公開透明:透明的財報、做重大的決策會找股東一起來投票、選擇董事會成員會避開利益衝突、不做政治捐款、不從事非法行為...等。


以上是ESG大方向的內容,主要的理念是「永續」。如果公司能夠跟這三大面向的永續共存,公司應該越能夠長久經營。ESG比較像是理念上的意義,需要從公司經營的質性面來看和公司本身的財務報表沒有太大的關係。依據公司本身營運方式,判斷公司是否有符合ESG的標準進行給分。已經有許多評級機構針對ESG的理念編制評分的標準以及發行指數,例如DJSI、MSCI ESG、FTSE ESG,這些是很知名的ESG指數。

ESG本身與財務報表相關性低,表示ESG可以跳脫數字的角度來看企業的風險。我覺得這樣的篩選方式跟人的信念有關,沒有數據化的規範。舉例來說,覺得公司的營運不要汙染環境是最重要的,在評估的時候會把對環境有危害的公司排除在成份股的外面,然後再依據公司營運的過程對環境有沒有害,進行高低的給分。這樣的評分方式是有一定的標準在,但參雜更多主觀判斷的因素。

怎麼評分ESG不是這篇文章的重點,評分這件事已經有指數發行商來做了。他們有很棒很厲害的分析師編制ESG指數並且納入成分股。以投資ESG來說,我們最想知道的是要如何投資ESG,所以直接進入正題。

ESG指數不能投資,只能投資追蹤ESG指數的ETF。

這個概念在新手投資ETF文章有更完整的說明,下面就來介紹5支ESG比較知名的ETF

一次蒐集5支台美股大盤ETF

新手必看!重點精華摘錄


在開始介紹之前,先說明這五支ESG相關的ETF都是美國的ETF。如果你想找台股的ESG ETF投資,很抱歉這篇文章沒有...。原因很好理解,美國是世界最大的經濟體,美股ETF內扣管理費普遍比台股低、買賣ETF不用手續費、持有成本低。歡迎你閱讀下面這兩篇文章瞭解投資美股的優勢。



#1| SUSA

  • 美股代碼:SUSA
  • ETF全名:iShares MSCI USA ESG Select ETF
  • ETF發行商:iShares
  • 平均交易量:231.5K
  • 內含管理費:0.25%
  • MSCI ESG 基金評分:AAA
  • Beta vs. S&P 500:0.98

2005年1月發行,追蹤MSCI ESG評分高的中大型美國公司。菸草、軍火公司不符合ESG的標準被排除在外。每一季審核成分股。2017年7月之前以股票代碼KLD交易,之後才改用股票代碼SUSA。

自2005年發行以來,平均年化報酬率約10.61%,10年年化報酬率約16.18%。單就這樣結果來看,確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。

持股的產業科技類佔32.77%最多,但大致上還算平均。醫療業11.61%、金融11.09%、工業10.52%。持股會針對ESG分數進行加權,控制單一股票最多佔總權重的5%左右。


【Beta是什麼?】

對應S&P 500漲1%時,個股的漲跌幅。

Beta 0.98,意思是S&P 500漲1%的時候,這個標的物大約漲0.98%。


SUSA自2005年發行以來的年化報酬

SUSA自2005年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)


SUSA成分股的產業別及分配比率

SUSA成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:iShares網站)

SUSA成分股與比例

SUSA成分股與持股比例 (圖片來源:iShares網站)

 

#2| ESGU

  • 美股代碼:ESGU
  • ETF全名:iShares ESG Aware MSCI USA ETF
  • ETF發行商:iShares
  • 平均交易量:792K
  • 內含管理費:0.15%
  • MSCI ESG 基金評分:AAA
  • Beta vs. S&P 500:1.01


ESGU投資具有強大ESG特徵的美國中大型公司,追蹤MSCI 美國指數,並針對ESG進行評分,挑選要納入的公司排除煙草、軍火、動力煤礦和油砂等公司,並且排除正在經歷“嚴重商業爭議”的公司。每季度重新平衡一次。

自2016年發行以來,平均年化報酬率約19.18%,由於發行未滿18年,沒有10年年化報酬率可以參考。5年年化報酬率約19%。單就這樣結果來看,也有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY,5年的年化報酬率約16.31%左右。但ESGU發行的時間還沒有很久,長期優於大盤表現仍需要多觀察。

持股的產業科技類佔30.45%最多,其次是醫療業12.85%、非必需消費12.22、金融10.08%,整體產業還算分散。成分股以蘋果(#AAPL)6.66%最多,再來是微軟(#MSFT)5.8%、Google(#GOOG, #GOOGL)3.87%、亞馬遜(#AMZN)3.49%...等,持股權中也算蠻分散的,沒有單押一檔個股的情形。


ESGU自2016年發行以來的年化報酬

ESGU自2016年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)


ESGU成分股的產業別及分配比率

ESGU成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:iShares網站)

ESGU成分股與持股比例

ESGU成分股與持股比例 (圖片來源:iShares網站)


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#3| DSI

  • 美股代碼:DSI
  • ETF全名:iShares MSCI KLD 400 Social ETF
  • ETF發行商:iShares
  • 平均交易量:292.3K
  • 內含管理費:0.25%
  • MSCI ESG 基金評分:AA
  • Beta vs. S&P 500:1

DSI追蹤400家被MSCI認為具有ESG特徵的美國公司市值加權指數。主要偏重對社會負責的公司,因此會危害到人類的產業,例如武器製造(軍火)、核能、基因改造的公司會被排除在成分股之外。也由於這個理念,會排除掉不少績效好的大型公司。指數在每半年或一季重新再平衡。

自2006年發行以來,平均年化報酬率約10.61%,10年年化報酬率約16.48%。單就這樣結果來看,與SUSA一樣,確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。

持股的產業科技類佔34.32%最多。但比起台股0050的70%在科技股,DSI的比例顯得還算合理。其次非必須消費品佔12.51%、通訊10.17%、醫療業10.01%、金融9%。相較於SUSA,在科技股的比例多了一點點,金融股和工業股比例少了一點點。

成分股裡面微軟(#MSFT)佔了10.55%、次多是Google(#GOOG, #GOOGL)佔了7.5%,其餘成分股佔總權重不會超過5%。


DSI自2006年發行以來的年化報酬

DSI自2006年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)


DSI成分股的產業別及分配比率

DSI成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:iShares網站)

DSI成分股與持股比例

DSI成分股與持股比例 (圖片來源:iShares網站)



#4| ICLN

  • 美股代碼:ICLN
  • ETF全名:iShares Global Clean Energy ETF
  • ETF發行商:iShares
  • 平均交易量:1.4K
  • 內含管理費:0.42%
  • MSCI ESG 基金評分:AAA
  • Beta vs. S&P 500:1.09

這支ETF在本質上屬於能源類的ETF,沒有追蹤任何ETF的指數,會把他放在這篇文章的原因是因為我覺得他很特別。大多數能源類股都是對環境有害,這支ETF特別投資ESG分數高的能源股。包含生物燃料、乙醇、地熱、水電、太陽能和風力產業的公司,同時包含了支持這些產業的技術及設備公司。

自2008年發行以來,平均年化報酬率約-4.27%(對,是負的),10年年化報酬率約11.93%。能源股很受景氣循環的影響,波動也非常劇烈,長期持有是有風險存在的。

持股的產業別50.68%在公共事業,23.1%為工業製造,21.55%為科技業。以大的產業類別來看,無疑的就是特定產業的ETF,集中在跟能源相關的產業。如果以更細的產業類別來劃分,電力公司佔了25.04%、半導體設備佔18.1%、再生電力佔了14.71%、重型電器13.54%、電器元件和設備佔11.24%。

持股的內容則每支股票不超過總權重的10%。


ICLN自2008年發行以來的年化報酬

ICLN自2008年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)


ICLN成分股的產業別及分配比率

ICLN成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:ETFDB.com)


ICLN成分股的產業別及分配比率

ICLN成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:iShares網站)

ICLN成分股與持股比例

ICLN成分股與持股比例 (圖片來源:iShares網站)


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投資ESG打贏大盤?

在寫這篇文章之前,我自己有稍微做了一些消息面的研究,發現新聞媒體發出的報導大多是以一年報酬率角度。對於想長期持有的投資人,以及剛踏入股市的投資人來說,只看一年的報酬率是很危險的。原因很容易理解:短期的波動性大,一年太短

因此在大盤報酬率比較這一塊,我個人會用長期的角度來看,先看最長:發行以來的年化報酬率,再看10年、5年。假如他的長期報酬率表現不佳,近期再好,我都會持保留的態度,也就是他不會是我投資的首選。

SPY與ESG ETF比較

右滑➡️

SPY

SUSA

ESGU

DSI

ICLN

發行年份

1983年

2005年

2016年

2006年

2008年

平均交易量

106.3 Mil.

231.5K

792K

292.3K

1.4K

內含管理費

0.09%

0.25%

0.15%

0.25%

0.42%

5年年化報酬率

15%

19.96%

19%

19.36%

23.91%

10年年化報酬率

14%

16.18%

無資料

16.48%

11.93%


回到正題,ESG有打贏大盤嗎?看這個數據化的比較表,是有的。但我認為投資ESG跟打贏大盤沒有絕對的關係,也不會希望你看完這個表格就把倉位所有股票都換成ESG相關的股票,或者是一看到ESG概念股覺得會賺錢就腦衝進去。

投資最重要的不是看報酬率。許多投資人誤以為成功的投資是賺最多的錢,所以要找到最賺錢的標的一股腦地把錢丟進去。其實不是這樣的!報酬率當然很重要,我認為成功的投資,是打造一個「很抗跌」的組合,安全地投資為優先,再有好的報酬率。要留意資產的配置,並且保留一定比例的現金。

ESG概念的ETF有很多,這篇文章只有收錄介紹發行5年以上的ETF,許多發行不滿5年的沒有納入比較,例如USSG、SNPE、EFIV。由於ETF會不斷地發行,未來一定會有更多新的ETF出現,希望這篇文章能夠帶給你一些投資的想法。✨請務必記得要獨立思考✨


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台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師。為了時間更自由,從軟體業落跑,現職蝦皮拍賣賣家、美股部落客、Wordpress自架網站顧問。

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最後更新日期:2022 年 06 月 25 日

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