ESG是這兩年興起的話題,報導指出ESG概念股表現非常亮眼,可以打贏大盤。ESG究竟是什麼呢?要怎麼投資ESG參與報酬?這篇文章深入介紹5支美股ESG的ETF:SUSA、DSI、ICLN、USSG、ESGU,包含管理費、持股產業別,給各位投資人參考。
什麼是ESG?
ESG中文比較沒有固定的名字,他是一個公司營運標準,包含環境(Environmental)、社會(Social)、治理(Governance)三個面向。ESG是這三個面向第一個英文大寫字母組成。
環境
任何會汙染環境的廢棄物,包含能源、化學廢物、動物排泄物。以及因為營運而破壞環境的因素。公司經營方針應該避免環境汙染,跟環境永續共存。
社會
與人的關係,包含供應商、業務夥伴、員工、當地社區。具體的表現是公司跟相同價值觀的供應商合作、重視員工的健康安全、鼓勵員工當志工服務社會等。
治理
公司經營的方式公開透明:透明的財報、做重大的決策會找股東一起來投票、選擇董事會成員會避開利益衝突、不做政治捐款、不從事非法行為...等。
以上是ESG大方向的內容,主要的理念是「永續」。如果公司能夠跟這三大面向的永續共存,公司應該越能夠長久經營。ESG比較像是理念上的意義,需要從公司經營的質性面來看,和公司本身的財務報表沒有太大的關係。依據公司本身營運方式,判斷公司是否有符合ESG的標準進行給分。已經有許多評級機構針對ESG的理念編制評分的標準以及發行指數,例如DJSI、MSCI ESG、FTSE ESG,這些是很知名的ESG指數。
ESG本身與財務報表相關性低,表示ESG可以跳脫數字的角度來看企業的風險。我覺得這樣的篩選方式跟人的信念有關,沒有數據化的規範。舉例來說,覺得公司的營運不要汙染環境是最重要的,在評估的時候會把對環境有危害的公司排除在成份股的外面,然後再依據公司營運的過程對環境有沒有害,進行高低的給分。這樣的評分方式是有一定的標準在,但參雜更多主觀判斷的因素。
怎麼評分ESG不是這篇文章的重點,評分這件事已經有指數發行商來做了。他們有很棒很厲害的分析師編制ESG指數並且納入成分股。以投資ESG來說,我們最想知道的是要如何投資ESG,所以直接進入正題。
ESG指數不能投資,只能投資追蹤ESG指數的ETF。
這個概念在新手投資ETF文章有更完整的說明,下面就來介紹5支ESG比較知名的ETF
一次蒐集5支台美股大盤ETF
新手必看!重點精華摘錄
在開始介紹之前,先說明這五支ESG相關的ETF都是美國的ETF。如果你想找台股的ESG ETF投資,很抱歉這篇文章沒有...。原因很好理解,美國是世界最大的經濟體,美股ETF內扣管理費普遍比台股低、買賣ETF不用手續費、持有成本低。歡迎你閱讀下面幾篇文章瞭解投資美股的優勢。
👉🏻ETF是什麼?如何開始投資ETF?5個新手投資人該從ETF入門的理由
👉🏻不懂台股也能投資美股?盤點新手投資人適合從美股入門的7個理由
#1| SUSA
- 美股代碼:SUSA
- ETF全名:iShares MSCI USA ESG Select ETF
- ETF發行商:iShares
- 平均交易量:231.5K
- 內含管理費:0.25%
- MSCI ESG 基金評分:AAA
- Beta vs. S&P 500:0.98
2005年1月發行,追蹤MSCI ESG評分高的中大型美國公司。菸草、軍火公司不符合ESG的標準被排除在外。每一季審核成分股。2017年7月之前以股票代碼KLD交易,之後才改用股票代碼SUSA。
自2005年發行以來,平均年化報酬率約10.61%,10年年化報酬率約16.18%。單就這樣結果來看,確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。
持股的產業科技類佔32.77%最多,但大致上還算平均。醫療業11.61%、金融11.09%、工業10.52%。持股會針對ESG分數進行加權,控制單一股票最多佔總權重的5%左右。
【Beta是什麼?】
對應S&P 500漲1%時,個股的漲跌幅。
Beta 0.98,意思是S&P 500漲1%的時候,這個標的物大約漲0.98%。
SUSA自2005年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)
#2| ESGU
- 美股代碼:ESGU
- ETF全名:iShares ESG Aware MSCI USA ETF
- ETF發行商:iShares
- 平均交易量:792K
- 內含管理費:0.15%
- MSCI ESG 基金評分:AAA
- Beta vs. S&P 500:1.01
ESGU投資具有強大ESG特徵的美國中大型公司,追蹤MSCI 美國指數,並針對ESG進行評分,挑選要納入的公司排除煙草、軍火、動力煤礦和油砂等公司,並且排除正在經歷“嚴重商業爭議”的公司。每季度重新平衡一次。
自2016年發行以來,平均年化報酬率約19.18%,由於發行未滿18年,沒有10年年化報酬率可以參考。5年年化報酬率約19%。單就這樣結果來看,也有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY,5年的年化報酬率約16.31%左右。但ESGU發行的時間還沒有很久,長期優於大盤表現仍需要多觀察。
持股的產業科技類佔30.45%最多,其次是醫療業12.85%、非必需消費12.22、金融10.08%,整體產業還算分散。成分股以蘋果(#AAPL)6.66%最多,再來是微軟(#MSFT)5.8%、Google(#GOOG, #GOOGL)3.87%、亞馬遜(#AMZN)3.49%...等,持股權中也算蠻分散的,沒有單押一檔個股的情形。
ESGU自2016年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)
#3| DSI
- 美股代碼:DSI
- ETF全名:iShares MSCI KLD 400 Social ETF
- ETF發行商:iShares
- 平均交易量:292.3K
- 內含管理費:0.25%
- MSCI ESG 基金評分:AA
- Beta vs. S&P 500:1
DSI追蹤400家被MSCI認為具有ESG特徵的美國公司市值加權指數。主要偏重對社會負責的公司,因此會危害到人類的產業,例如武器製造(軍火)、核能、基因改造的公司會被排除在成分股之外。也由於這個理念,會排除掉不少績效好的大型公司。指數在每半年或一季重新再平衡。
自2006年發行以來,平均年化報酬率約10.61%,10年年化報酬率約16.48%。單就這樣結果來看,與SUSA一樣,確實有比大盤還優秀一點。美國大盤最知名ETF SPY的年化報酬率約14%左右。
持股的產業科技類佔34.32%最多。但比起台股0050的70%在科技股,DSI的比例顯得還算合理。其次非必須消費品佔12.51%、通訊10.17%、醫療業10.01%、金融9%。相較於SUSA,在科技股的比例多了一點點,金融股和工業股比例少了一點點。
成分股裡面微軟(#MSFT)佔了10.55%、次多是Google(#GOOG, #GOOGL)佔了7.5%,其餘成分股佔總權重不會超過5%。
DSI自2006年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)
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#4| ICLN
- 美股代碼:ICLN
- ETF全名:iShares Global Clean Energy ETF
- ETF發行商:iShares
- 平均交易量:1.4K
- 內含管理費:0.42%
- MSCI ESG 基金評分:AAA
- Beta vs. S&P 500:1.09
這支ETF在本質上屬於能源類的ETF,沒有追蹤任何ETF的指數,會把他放在這篇文章的原因是因為我覺得他很特別。大多數能源類股都是對環境有害,這支ETF特別投資ESG分數高的能源股。包含生物燃料、乙醇、地熱、水電、太陽能和風力產業的公司,同時包含了支持這些產業的技術及設備公司。
自2008年發行以來,平均年化報酬率約-4.27%(對,是負的),10年年化報酬率約11.93%。能源股很受景氣循環的影響,波動也非常劇烈,長期持有是有風險存在的。
持股的產業別50.68%在公共事業,23.1%為工業製造,21.55%為科技業。以大的產業類別來看,無疑的就是特定產業的ETF,集中在跟能源相關的產業。如果以更細的產業類別來劃分,電力公司佔了25.04%、半導體設備佔18.1%、再生電力佔了14.71%、重型電器13.54%、電器元件和設備佔11.24%。
持股的內容則每支股票不超過總權重的10%。
ICLN自2008年發行以來的年化報酬 (圖片來源:iShares網站)
ICLN成分股的產業別及分配比率 (圖片來源:ETFDB.com)
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投資ESG打贏大盤?
在寫這篇文章之前,我自己有稍微做了一些消息面的研究,發現新聞媒體發出的報導大多是以一年報酬率角度。對於想長期持有的投資人,以及剛踏入股市的投資人來說,只看一年的報酬率是很危險的。原因很容易理解:短期的波動性大,一年太短。
因此在大盤報酬率比較這一塊,我個人會用長期的角度來看,先看最長:發行以來的年化報酬率,再看10年、5年。假如他的長期報酬率表現不佳,近期再好,我都會持保留的態度,也就是他不會是我投資的首選。
SPY與ESG ETF比較
右滑➡️ | SPY | SUSA | ESGU | DSI | ICLN |
---|---|---|---|---|---|
發行年份 | 1983年 | 2005年 | 2016年 | 2006年 | 2008年 |
平均交易量 | 106.3 Mil. | 231.5K | 792K | 292.3K | 1.4K |
內含管理費 | 0.09% | 0.25% | 0.15% | 0.25% | 0.42% |
5年年化報酬率 | 15% | 19.96% | 19% | 19.36% | 23.91% |
10年年化報酬率 | 14% | 16.18% | 無資料 | 16.48% | 11.93% |
回到正題,ESG有打贏大盤嗎?看這個數據化的比較表,是有的。但我認為投資ESG跟打贏大盤沒有絕對的關係,也不會希望你看完這個表格就把倉位所有股票都換成ESG相關的股票,或者是一看到ESG概念股覺得會賺錢就腦衝進去。
投資最重要的不是看報酬率。許多投資人誤以為成功的投資是賺最多的錢,所以要找到最賺錢的標的一股腦地把錢丟進去。其實不是這樣的!報酬率當然很重要,我認為成功的投資,是打造一個「很抗跌」的組合,安全地投資為優先,再有好的報酬率。要留意資產的配置,並且保留一定比例的現金。
ESG概念的ETF有很多,這篇文章只有收錄介紹發行5年以上的ETF,許多發行不滿5年的沒有納入比較,例如USSG、SNPE、EFIV。由於ETF會不斷地發行,未來一定會有更多新的ETF出現,希望這篇文章能夠帶給你一些投資的想法。✨請務必記得要獨立思考✨
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暄
台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹,業餘時寫寫美股投資相關的文章。
<因為賺錢不容易,更要用對投資方法把錢留下來。>
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最後更新日期:2023 年 02 月 4 日