EPS是什麼? (免費檢查表下載) 用5個EPS評估準則，提高選股勝率

每當公司財報發佈，公司發言人、媒體、分析師，都會說到本季度EPS...本年EPS...，究竟EPS是什麼呢？EPS有多重要？這篇一步步帶你揭開EPS的真相。

什麼是EPS？

EPS的公式與圖解

EPS是財務報表裡面的數字，代表的意義是公司幫每一股賺多少錢，也就是公司的賺錢能力。

【EPS公式】

Earning Per Share 每股盈餘 = Net Income 稅後淨利 ÷ Shares 在外流通股數

假設暄暄芋頭店總共發行了10股給不同的人持有，而今年賣芋頭淨賺100元，EPS就是10元。

要注意的是「分母是在外發行的股數」不是股東人數。由於分母是股數，當股數增加或減少的時候，也會間接影響到EPS的數字。

另外EPS的分子是公司的淨利，做生意的買賣都會用貨幣為單位，既然是淨利就會有所謂的幣別。因此在比較不同國家的公司財報時，記得做換匯的動作，將EPS換算成一致的幣別再做比較。

【EPS快速小重點】

＊EPS是以年為單位

＊EPS有幣別，不同國家的互相公司比較要先換匯成一致幣別

＊分母是股數，不是股東人數，會受到在外流通股數的影響

怎麼說EPS是公司的賺錢能力指標？

EPS的分子是「稅後淨利」也就是公司實際賺到的錢。

而稅後淨利是從財務三大報表中的損益表來的。事實上，公司的收入，並不會全部放到口袋(請看下圖)。 全公司營業收入分為營業收入(本業的收入)以及業外收入(非本業的收入，例如出租廠房或設備)，這兩種收入分別需要負擔營業成本、營業費用以及業外支出。然後還必須扣掉需要繳交給政府的稅金，全部都扣完之後，才是公司實實在在賺到的錢。

因此EPS可視為公司的賺錢能力指標。

EPS跟股價有關係

雖然說股價會受到市場情緒的影響，而台灣的股市會受到大資金的影響(美股比較不會)，但以長期來看EPS跟股價是有關係的。

下圖是3M(美股代號#MMM)2010~2016年EPS與股價的關係圖，可以看到EPS越來越高，股價也是越來越高。我們可以解釋為，3M這間公司賺的錢越來越多，股票價格也越來越高。因此在挑選股票的時候，要慎重地評估EPS這項指標，挑對一支好股票長期持有，有助於增加在股市中的勝率。

【台股】去哪裡看EPS？手把手帶你看

看台股的網站，首推台灣股市資訊網（Goodinfo），資訊非常豐富。

Step1：在goodinfo輸入想查的公司

進入台灣股市資訊網(Goodinfo)網站後，最上方輸入台股代碼，或公司名稱。截圖中資料用萬海(#2615)舉例。

Step2：在最左邊工具列選項選擇「經營績效」

查到之後會自動跳轉到個股畫面。

Step3：往下滑看到「每股盈餘」

點選經營績效之後，經營績效的字會變成紅色的，畫面會閃一下跳轉到新的頁面，往下找就會看到歷年的每股盈餘圖形資料。

從圖中很明顯可以看到萬海的EPS起伏很大

再繼續往下滑也能看到20年平均EPS，以及歷年的EPS。

【美股】去哪裡看EPS？手把手帶你看

看美股財報最常用的網站是MorningStar，事實上我的投資都是以美股為主，很常光MorningStar的網站。

👉🏻投資美股扣稅30%？為什麼不投資台股就好？就這三個理由，我選擇投資美股

Step1：輸入想查的公司

進入MorningStar網站後，左上角放大鏡輸入公司名稱（英文）的美股代碼，截圖中資料用ASML舉例。
輸入的同時會動態出現相關資料，找到正確的美股公司點它。

Step2：點關鍵比率

一個股的頁面大約3秒會轉出來（我用自己電腦查的大約是3秒），這一頁的數據在本篇文章中不詳述。找到Key Ratios，點擊Key Ratios之後同視窗底會出現完整關鍵比率數據，沒錯，點它。

你可能會遇到👉美股財報神器MorningStar的Full Key Ratio Data不見了怎麼辦？

Step3：在另開的分頁裡找到EPS

在另開的分頁裡面往下一點點看就能找到EPS了，Earnings Per Share就是。

需要注意的是EPS旁邊有一個淡灰色的字，寫的是幣別。如果是非美國的公司在美國掛牌上市/上櫃，幣別很有可能顯示的不是美金(USD)。因此在與其他美國上市公司比較時，EPS需先轉換為美金的幣別。

EPS選股攻略

看完上面的手把手教學，相信你已經學會找到EPS了。可是，該怎麼用EPS來選股呢？以下列出我7個我用EPS來選股的標準。

一次看5~10年的財報

新手投資人最常犯的錯誤是看新聞買股票。

「某某公司今年成長大於分析師預期...」「某某股票大漲...」

當你學會看EPS之後要記得，EPS不能只看一季或是一年的數據。新聞通常是拿新一季度財報發佈的數據做報導，只看到當下的狀態，不能反應公司的常態。如果你的投資哲學跟我一樣是不看盤，長期投資，好好地過生活，更要注意我們要看的是5~10年財報的數據。更謹慎一點，最好是看10年財報。

至於看10年財報會不會吐血呢?! 答案是不會啦，如果你有好好跟著上面的手把手教學做，你會發現MorningStar可以一次看10年的財報數據，非常地方便。

找EPS穩定的公司

由於EPS是公司賺錢能力指標，好公司最基本的條件就是「會賺錢」，只要公司有賺錢的能力，就有能力回饋盈餘給股東。EPS穩定的公司，代表公司的賺錢能力是穩定的。

我們可以直接用肉眼看MorningStar的數據，看數字會不會差異很大，如果會，表示公司的EPS不穩定。如果不會差異很大，表示EPS是穩定的。

當然也可以用Excel畫線的功能，畫出折線圖，更能直觀看出EPS的形狀。

找EPS穩定且成長的公司

EPS穩定是選股的基礎。事實上，一間公司的經營，會受到通貨膨脹等經濟因素影響；還要對抗競爭對手的攻擊。為了讓股票穩定地幫自己賺錢，我更傾向於找EPS會穩定成長的公司。表示公司賺錢能力好，長期持有會更放心。

找EPS穩定且「自由現金流」為正的公司

EPS在財務報表裡面屬於損益表的範圍，損益表的認列方式是：成立有效訂單，不管錢有沒有收到，直接認列為收入。「先交貨再付款」是公司跟公司之間常見的交易模式。

因此，這樣的紀錄方式有一個很不妙的危險：看起來很有錢，但實際上口袋沒錢。這時候就要用「現金流量表」來檢查一下公司的口袋到底深不深了。現金流量表裏面也有很多數據，其中我們只要看最重要的一項：「自由現金流」。自由現金流是公司把該付的錢都付了，真正剩下安安穩穩在口袋裡面的錢。

EPS穩定且自由現金流為正，表示可以放心啦～公司是真的有錢。

自由現金流哪裡看呢？用MorningStar的Full Key Ratios，找到EPS再往下看找到Free Cash Flow就是囉！

👉🏻1張圖帶你看，評估『自由現金流量』的步驟。附查詢手把手教學

找EPS穩定且「營收」穩定或成長的公司

在文章前段提到的EPS與稅後淨利的關係圖片裡面，談到全公司的收入分兩大塊：營業收入和非營業收入。正常來說公司的營業收入要比非營業收入大很多，專注於本業，在本業中賺錢能力好。

如果公司10年財報的EPS很穩定，但其中一年本業收入低，非營業收入高，這不是很奇怪的一件事情？公司不務正業賺的錢，能不能長久經營下去？股東持有這間公司，有沒有信心能抱得住股票？

而營業收入去哪看呢？同樣在MorningStar看EPS的地方，往上幾行就會看到了。

找EPS穩定且「配息」也穩定的公司

如果你的目標是存股息股，未來可以靠股息(Dividend)過退休生活，在看EPS的時候也可以一起看一下股息的數據。美股的公司有許多配息穩定、股息連續成長的公司，如果EPS也呈現成長的趨勢，長期看來是蠻看好的，很有機會把股息和價差一起賺進口袋。

👉🏻股息跟價差我都要賺！《股息成長股》的3個選股要點

股息去哪裡看呢？MorningStar也有股息的數據，就在EPS的正下方。另外用Seekingalpha網站也可以直接看到圖形化的公司每年發股息紀錄。

觀察在外流通股數

EPS的公式裡面的分母是在外流通的股數，當在外流通股數增加或減少的時候，也會影響到EPS。

在這一個環節，主要觀察在外流通股數是否「穩定」。假如EPS是穩定的，在外流通股突然下降很多，這就需要注意了，因為稅後淨利有可能也是爆低。

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總結複習

雖然EPS是公司獲利能力的重要指標，但不能只靠EPS就判斷公司的好壞。

財報的評估標準由許多數據支撐，很難找到十全十美符合所有條件的公司，因此我們只能選出符合最多的，也在知識圈內的股票。這樣才能長期持有(抱的住)，享受市場帶來的價差獲利，以及股息複利的威力，

財報教學看這裡

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