You are currently viewing ETF淨值是什麼?怎麼算折溢價?2個判斷進出場重要指標

ETF淨值是每個股東持有自己那份ETF的淨資產價值。想像一下,ETF就像一個大背包,裡面裝滿了各式各樣的東西,比如股票或債券。這個背包的總價值就是裡面所有東西加起來的價值。而這個背包屬於10個人共同擁有的,每個人擁有的價值(也就是ETF的淨值)會用背包的總價值去除以10。那ETF的淨值,代表就是購買它的合理價格嗎?這篇文章就是要來和你說說ETF淨值到底是什麼,包括追蹤誤差和折溢價的概念、供台股和美股ETF淨值查詢的網站。無論你是新手投資人還是資深交易者,相信這篇文章都會對你有幫助!

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ETF淨值是什麼?

ETF淨值,是指數型股票基金(Exchange-Traded Fund, ETF)的淨資產值(Net Asset Value, NAV),也是評估ETF價值的關鍵指標。它代表ETF內所有資產的市值減去所有負債後每股的價值。

計算公式

ETF淨值 = (所有資產的市值 - 所有負債的市值) ÷ 已發行的ETF股數


淨值的計算通常在每個交易日結束後進行,也就是ETF裡面包含個別證券的收盤價去計算出淨值。有了淨值之後,我們能去對比市價來判斷這檔ETF是高估還是低估。

ETF

市值

淨值

高/低估

VT

100.99

100.95


VTI

232.71

232.68

VOO

429.30

429.28

QQQ

396.28

396.19

雖然淨值和市值有點差異,但差異不大。因此我認為目前沒有高估或低估的問題。


上述舉例的ETF詳細檔案


折溢價是什麼?

通常ETF的市價和淨值很接近 (從上方表格也可以看得出來),一檔優質的ETF市價和淨值的誤差(也稱為追蹤誤差)也應該要越小越好。但偶爾還是會有市價和淨值差距很大的情況。

折價(Discount)

ETF的「市價」小於「淨值」。

例如價值90元的股票,投資人只願意用80元購買。

比較好記:「打折才有人買」

溢價(Premium)

ETF的「市價」大於「淨值」。

例如價值396.19元的VOO,投資人願意用398.28元購買。

比較好記:「貴都願意買」


折溢價計算公式

計算折溢價的公式相對簡單:(ETF的市場價格 - ETF的淨值)*100%。

算出來是正值,代表市價比較高,投資人都願意買=溢價(Premium);相反,算出來是負值,代表市價打折可能才會有人要=折價(Discount)。

這個公式可以幫助我們判斷市場對某個ETF的看法是偏高還是偏低,進一步作為買賣的判斷依據。

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美股ETF淨值查詢教學

上ETF的官網就可以查的到。

以VOO為例,Google搜尋VOO,出現查詢結果VOO-Vanguard S&P 500 ETF,點進去到VOO的官網,往下滑一點就會看到Market Price=市價NAV Price=淨值

VOO市價與淨值查詢教學

VOO市價與淨值查詢教學


台股ETF淨值&折溢價查詢教學

台股和美股比較不一樣的地方是,美股是在發行商的官方網站查,而台股則是在工具網站或是券商就表列所有ETF的淨值以及折溢價。例如在Google搜尋引擎輸入「ETF折溢價」點擊第一個搜尋結果玩股網

台股ETF淨值&折溢價教學

玩股網一次看到所有台股ETF的淨值及折溢價


ETF進出場策略

ETF很難估價

ETF是很難評估合理價的,因為畢竟是一籃子的股票,每個股票有各自合理價。我認為不太能去評估每支股票合理價格再依照持股比例去評估ETF合理價格,因為每支股票估價本身已經有誤差,再把這麼多有誤差股票集合起來去估一個可能也有誤差的價格來當作進場依據,聽起來就怪怪的?

必須知道為什麼折溢價會發生

儘管ETF很難估價,我們還是能夠拿折溢價當作參考的依據。因為折溢價的產生代表市場對這支ETF的期望值,市場看好這支ETF,投資需求上升帶動ETF股價上升,投資人會願意買貴也要買到手;相反地,當市場悲觀,投資人急著把手上ETF拋售出去變現,就會變成折價,打了折也不想要。

除此之外,影響折溢價的因素還有ETF的流動性,流動性低的ETF,相對來說難撮合,也就是想賣的時候會找不到買家。這時候只好折價去賣了。


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重點整理&結論

當你了解了折溢價的觀念,你可以了解ETF背景資料和內容物之後,看到折溢價的數據來初步判斷是哪一種狀況。進而在決定這時候的策略要買入、繼續持有,還是賣出。

重點整理

  • ETF淨值是,ETF內所有資產的市值減去所有負債後每一股的價值。
  • 折溢價是ETF市價和淨值的誤差。
  • 折價:市價<淨值,打折才有人買;溢價:市價>淨值,貴都願意買。
  • ETF淨值的查詢,美股在發行商網站查,台股直接用google搜尋點第一個網頁就可以看到。
  • ETF很難估價,但了解折溢價原因後可以用來當作進出場的參考之一。

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台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹,業餘時寫寫美股投資相關的文章。

<因為賺錢不容易,更要用對投資方法把錢留下來。>

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最後更新日期:2024 年 02 月 25 日

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