(2024)ESG ETF有哪些？ESG是什麼？4支美股ESG ETF比較

全球超過135個國家已經公開宣示，在2050年要達到淨零碳排。甚至歐洲已經有法規制定，近6年在生產過程中要繳交完整的碳足跡報告，才可以將產品賣到歐洲。

ESG在企業中已經是勢在必行，非做不可！

2023年初ESG概念吵得火紅時，報導紛紛指出ESG的報酬率打贏大盤，這篇文章在2022年初首次發布，我比較了4支美國ESG ETF，發現結果確實是打贏大盤的。但在2022年過後，大家也知道，2022年下半年股市可以說是讓人心情很不好。我在2023年2月24日重新更新了文章中ESG ETF的數據，發現ESG ETF的績效表現，雖然沒有打贏大盤，但還是跟大盤不相上下，挺好的呢！

基於這2個理由，我認為ESG ETF還是一個很好的投資選項

• 全球碳盤查、碳足跡等議題勢在必行，是另類的必需品
• 用投資來支持永續的概念

這篇文章深入介紹5支美股ESG的ETF：SUSA、DSI、ICLN、USSG、ESGU，包含管理費、持股產業別，給各位投資人參考。

什麼是ESG?

ESG中文比較沒有固定的名字，他是一個公司營運標準，包含環境(Environmental)、社會(Social)、治理(Governance)三個面向。ESG是這三個面向第一個英文大寫字母組成。

以上是ESG大方向的內容，主要的理念是「永續」。如果公司能夠跟這三大面向的永續共存，公司應該越能夠長久經營。ESG比較像是理念上的意義，需要從公司經營的質性面來看，和公司本身的財務報表沒有太大的關係。依據公司本身營運方式，判斷公司是否有符合ESG的標準進行給分。已經有許多評級機構針對ESG的理念編制評分的標準以及發行指數，例如DJSI、MSCI ESG、FTSE ESG，這些是很知名的ESG指數。

ESG本身與財務報表相關性低，表示ESG可以跳脫數字的角度來看企業的風險。我覺得這樣的篩選方式跟人的信念有關，沒有數據化的規範。舉例來說，覺得公司的營運不要汙染環境是最重要的，在評估的時候會把對環境有危害的公司排除在成份股的外面，然後再依據公司營運的過程對環境有沒有害，進行高低的給分。這樣的評分方式是有一定的標準在，但參雜更多主觀判斷的因素。

怎麼評分ESG不是這篇文章的重點，評分這件事已經有指數發行商來做了。他們有很棒很厲害的分析師編制ESG指數並且納入成分股。以投資ESG來說，我們最想知道的是要如何投資ESG，所以直接進入正題。

ESG指數不能投資，只能投資追蹤ESG指數的ETF。

這個概念在新手投資ETF文章有更完整的說明，下面就來介紹5支ESG比較知名的ETF

在開始介紹之前，先說明這五支ESG相關的ETF都是美國的ETF。如果你想找台股的ESG ETF投資，很抱歉這篇文章沒有...。原因很好理解，美國是世界最大的經濟體，美股ETF內扣管理費普遍比台股低、買賣ETF不用手續費、持有成本低。我建議你閱讀下面幾篇文章瞭解投資美股的優勢。

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#1| (SUSA)iShares MSCI USA ESG Select ETF

• 美股代碼：SUSA
• ETF全名：iShares MSCI USA ESG Select ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：231.5K
• 內含管理費：0.25%
• 追蹤指數：MSCI USA Extended ESG Select Index
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：0.98

2005年1月發行，追蹤MSCI ESG評分高的中大型美國公司。菸草、軍火公司不符合ESG的標準被排除在外。每一季審核成分股。2017年7月之前以股票代碼KLD交易，之後才改用股票代碼SUSA。

【Beta是什麼？】

對應S&P 500漲1%時，個股的漲跌幅。

Beta 0.98，意思是S&P 500漲1%的時候，這個標的物大約漲0.98%。

SUSA投資績效

資料更新：2024/04/05

依據官方提供資料，自2005年發行以來至2024年2月29日，平均年化報酬率約9.52%，10年年化報酬率約12.12%。比所追蹤的指數MSCI USA Extended ESG Select Index稍微有點誤差，所追蹤的指數10年年化報酬是12.51%。

SUSA產業分布及前10大成分股

官方網站更新至2024年4月3日的資料，持股的產業科技類佔32.26%最多，其他的產業就分布比較均：醫療業12.78%、工業12.18%、金融9.93%。持股會針對ESG分數進行加權，控制單一股票最多佔總權重的5%左右。

#2| (ESGU)iShares ESG Aware MSCI USA ETF

• 美股代碼：ESGU
• ETF全名：iShares ESG Aware MSCI USA ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：792K
• 內含管理費：0.15%
• 追蹤指數：MSCI USA Extended ESG Focus Index
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：1.01

ESGU投資具有強大ESG特徵的美國中大型公司，追蹤MSCI 美國指數，並針對ESG進行評分，挑選要納入的公司排除煙草、軍火、動力煤礦和油砂等公司，並且排除正在經歷“嚴重商業爭議”的公司。每季度重新平衡一次。

ESGU投資績效

資料更新：2024/04/05

依據官方提供資料，自2016年發行至2024年2月29日，平均年化報酬率約14.16%，由於發行未滿10年，沒有10年年化報酬率可以參考。5年年化報酬率約9.99%。與所追蹤的指數(見Benchmark)表現有一點點落差，但落差在0.2以內。

ESGU產業分布及前10大成分股

官方網站更新至2024年4月3日的資料，持股的產業科技類佔30.57%最多，其次是醫療業12.46%、金融12.06%、非必需消費9.64%，整體產業還算分散。成分股以微軟(#MSFT)6.75%最多，再來是蘋果(#AAPL)5.27%、輝達(#NDVA)4.91%、亞馬遜(#AMZN)3.61%...等，持股權中也算蠻分散的，沒有單押一檔個股的情形。

#3| (DSI)iShares MSCI KLD 400 Social ETF

• 美股代碼：DSI
• ETF全名：iShares MSCI KLD 400 Social ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：292.3K
• 內含管理費：0.25%
• 追蹤指數：MSCI KLD 400 Social Index
• MSCI ESG 基金評分：AA
• Beta vs. S&P 500：1

DSI追蹤400家被MSCI認為具有ESG特徵的美國公司市值加權指數。主要偏重對社會負責的公司，因此會危害到人類的產業，例如武器製造(軍火)、核能、基因改造的公司會被排除在成分股之外。也由於這個理念，會排除掉不少績效好的大型公司。指數在每半年或一季重新再平衡。

DSI投資績效

資料更新：2024/04/05

依據官方提供資料，自2006年發行至2024年2月29日，平均年化報酬率約9.7%，10年年化報酬率約12.32%。與追蹤的指數MSCI KLD 400 Social Index有一點追蹤誤差，指數的10年年化報酬率是12.71%，落差約0.4%。

DSI產業分布及前10大成分股

官方網站更新至2024年4月3日的資料，持股的產業科技類佔36.61%最多，雖然比例有點高。但比起台股0050的70%在科技股，DSI的比例顯得還算合理。其次金融11.98%、醫療業10.05%、工業9.37%、通訊9.05%。相較於SUSA，在科技股的比例多了一點點，其他產業別比例不相上下。

成分股裡面微軟(#MSFT)佔了12.13%、次多是輝達(#NVDA)8.98%及Google(#GOOG, #GOOGL)佔了7.04%，其餘成分股佔總權重不會超過2%。表示微軟、輝達、Google股價波動對DSI ETF的價格比較會有影響。而前面介紹的SUSA、ESGU比較不會有這種狀況。

#4| (ICLN)iShares Global Clean Energy ETF

• 美股代碼：ICLN
• ETF全名：iShares Global Clean Energy ETF
• ETF發行商：iShares
• 平均交易量：1.4K
• 內含管理費：0.42%
• 追蹤指數：S&P Global Clean Energy Index
• MSCI ESG 基金評分：AAA
• Beta vs. S&P 500：1.09

這支ETF在本質上屬於能源類的ETF，會把他放在這篇文章的原因是因為我覺得他很特別。大多數能源類股都是對環境有害，這支ETF特別投資ESG分數高的能源股。包含生物燃料、乙醇、地熱、水電、太陽能和風力產業的公司，同時包含了支持這些產業的技術及設備公司。

ICLN投資績效

資料更新：2024/04/05

依據官方提供資料，自2008年發行至2024年3月31日，平均年化報酬率約-6.03%（對，是負的），10年年化報酬率約4.28%。去年3月在看這檔ETF的時候10年年化報酬率還有13.24%。能源股很受景氣循環的影響，波動也非常劇烈，長期持有是有風險存在的，尤其是最近一年的跌幅非常多。

ICLN產業分布及前10大成分股

由於ICLN的成分股都是在能源類，這邊的產業分類就以第二層細分類來看。官方網站更新至2024年4月3日的資料，持股的產業別24.75%在再生電力，18.95%為電子公司、12.85%半導體設備。

持股的內容則每支股票不超過總權重的10%。

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SPY與4支ESG ETF比較

在寫這篇文章之前，我自己有稍微做了一些消息面的研究，發現新聞媒體發出的報導大多是以一年報酬率角度。對於想長期持有的投資人，以及剛踏入股市的投資人來說，只看一年的報酬率是很危險的。原因很容易理解：短期的波動性大，一年太短。

因此在大盤績效比較這一塊，我個人會用長期的角度來看，先看最長：發行以來的年化報酬率，再看10年、5年。假如他的長期績效表現不佳，近期再好，我都會持保留的態度，也就是他不會是我投資的首選。

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回到正題，ESG有打贏大盤嗎？在2022年年初比較數據時是有的，但到了2024年看這個數據化的比較表，實際上是和大盤的報酬率不相上下。連續3年做了ESG ETF的比較，我認為投資ESG跟打贏大盤沒有絕對的關係，過去我會希望你看完這個表格就把倉位所有股票都換成ESG相關的股票，或者是一看到ESG概念股覺得會賺錢就腦衝進去。但經過2022年我想投資人們會更謹慎一點。

投資最重要的不是看報酬率。許多投資人誤以為成功的投資是賺最多的錢，所以要找到最賺錢的標的一股腦地把錢丟進去。其實不是這樣的！報酬率當然很重要，我認為成功的投資，是打造一個「很抗跌」的組合，安全地投資為優先，再有好的報酬率。要留意資產的配置，並且保留一定比例的現金。

ESG概念的ETF有很多，這篇文章只有收錄介紹發行5年以上的ETF，許多發行不滿5年的沒有納入比較，例如USSG、SNPE、EFIV。由於ETF會不斷地發行，未來一定會有更多新的ETF出現，希望這篇文章能夠帶給你一些投資的想法。

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