VUG是什麼? 2025年4月川普關稅政策發布大跌之後漲了43%的ETF。這篇文章深入介紹Vanguard Growth ETF (VUG)，包含ETF收錄原則、年化報酬率、成分股與配息等。同時也在這篇文章中，和QQQ、VOO這兩檔非常熱門的ETF做比較，讓你在一篇文章中了解這3支ETF的差異。最後會總結VUG的優缺點。希望能幫助你了解這檔ETF並強化你的投資組合!
VUG是什麼？(Vanguard Growth ETF)
VUG是美國基金公司先鋒(Vanguard)發行的ETF，專門投資大市值成長股。為什麼VUG會特別被關注呢？因為Vanguard是知名低成本ETF「VOO」的發行商，因此他發行了一檔主打「成長」的ETF，也會被認為是低費用率的金融商品，期待這檔ETF能兼顧「成長」以及「低成本投資」。
- ETF全名：Vanguard Growth ETF (Vanguard成長型ETF)
- ETF發行商：Vanguard
- ETF發行日：2004/01/26
- 平均交易量：1,010,075
- 內含管理費：0.04% →成本低
- P/E：28.8
- 股息殖利率：0.5% (股息殖利率依每日股價變動)
- 追蹤指數：CRSP U.S. Large Cap Growth Index(CRSP美國大型股成長指數)
VUG追蹤的指數包含超過400家企業，其中科技業佔比最重，而通訊、消費品也占了一定比例的權重分配。
所謂的成長股，就是那些預期未來會有高成長的公司。CRSP美國大型股成長指數，考慮了過去3年的EPS成長率，以及未來短期和長期的EPS成長率，收錄了過去成長，也預期未來會成長的大型股公司。
成長型企業通常處於企業生命週期的早期階段，有巨大的成長潛力，但同時也具備比較高的風險。這類公司處於成長的階段，會將盈餘再投資於企業，期待企業能創造更高的成長，因此不太會配發股息給股東。所以在投資這類成長企業時，不會期待得到穩定的股息收入，而是要把注意力放在公司的成長是否帶動股價的成長進而反應在我們投資報酬率上。
VUG股價與年化報酬率
截至2024/06/30的資料，VUG ETF的年化報酬率自2004/01/26發行以來是11.49%，近10年的年化報酬率有15.34%。以這結果來看，回報是比美國大盤代表ETF VOO還要好的。
在追蹤誤差方面，與所追蹤的指數CRSP U.S. Large Cap Growth Index(CRSP美國大型股成長指數)差距0.03%到0.05%左右，追蹤誤差很小。代表VUG的運作很好，管理費低，符合ETF最初設計的目標。
VUG年化報酬率(資料來源：官方網站)
比對SeekingAlpha提供的分析資料，過去投入10年VUG的股價報酬大約會使得資本翻2.9倍，而VOO則是1.8倍。假若再把發放的股息再投資算進去，投資VUG10年的總報酬則可以來到3.3倍。成長型的ETF發放的股息非常少，可見股息再投資的威力非常驚人。
1年 | 3年 | 5年 | 10年 | |
|---|---|---|---|---|
VUG市價報酬 | +38.29% | +33.22% | +133.63% | +291.59% |
VOO市價報酬 | +26.69% | +28.98% | +87.26% | +183.79% |
VUG加上利息的報酬 | +39.09% | +35.65% | +141.81% | +331.98% |
VOO加上利息的報酬 | +28.59% | +35.13% | +103.29% | +241.39% |
VUG折溢價
整體而言，VUG ETF歷史的折溢價幅度在1%以內，表示市場價格與ETF的實際價格接近。在2023一整年中，美股共開盤250天，溢價與折價的比例1:1.06，到了2024年溢價的天數比折價天數還要多，在這一年中市場對VUG的很看好。
2023年 | 2024Q1 | 2024Q2 | |
|---|---|---|---|
溢價天數 | 125 | 38 | 37 |
折價天數 | 117 | 22 | 26 |
VUG在2024Q2的折溢價狀況(資料來源：官方網站)
VUG成分股產業分布
VUG的成分股主要集中在科技類48.71%、通訊類14.29%以及非必須消費類13.99%，以這三大類為大宗，占比較小則是醫療7.66%以及金融5.53%...等。
VUG成分股產業分布(資料於2024/7/10取自SeekingAlpha)
VUG所收錄的成分股87%都是大市值的公司，大公司的股票通常交易量大，流動性高，ETF再平衡的時候受到價差影響較小。同時也表示美國的公司雖然已經很大，但還是有被看好的成長前景。
市值規模 (Market cap) | VUG ETF |
|---|---|
大 | 86.9% |
中/大 | 3.3% |
中 | 9.0% |
中/小 | 0.8% |
VUG前10大成分股
Vangard官方網站的資料VUG總共收錄199支股票，其中前10大成分股占整支ETF59.5%，其他189支股票佔剩下的40.5%。前10大成分股中，又以前3大佔了接近35%：微軟(#MSFT)12.6%、蘋果(#AAPL)11.51%、輝達(#NVDA)10.61%，表示這三支的漲跌影響VUG股價最大。
*由於股價每天都會變動，成分股排名以及持股比例也會隨著每日股價變動。
👉🏻往右 | 公司名稱 | 股票代碼 | 持股比例 |
|---|---|---|---|
1 | Microsoft Corp(微軟) | MSFT | 12.60% |
2 | Apple Inc | AAPL | 11.51% |
3 | NVIDIA Corp(輝達) | NVDA | 10.61% |
4 | Amazon.com Inc | AMZN | 6.72% |
5 | Meta Platforms Inc | META | 4.21% |
6 | Alphabet Inc | GOOGL | 4.13% |
7 | Alphabet Inc | GOOGL | 3.14% |
8 | Eli Lilly & Co | LLY | 2.88% |
9 | Tesla Inc | TSLA | 1.98% |
10 | Visa Inc | V | 1.72% |
總計 | 59.5% | ||
VUG配息
VUG的配息策略是一年4次，每年3、6、9、12月發放股息。每年很穩定地發放，沒有每年越發越多，也沒有股息成長的趨勢，發放金額每年不會超過USD $2，就是很典型的成長股特徵。因此在評估這支ETF的時候就不會去考慮配息了，以成分股的體質及成長性為主。
VUG的配息紀錄 (圖片來源: SeekingAlpha)
VUG、QQQ、VOO比較
很多投資人在選擇ETF時，常常會拿VUG跟QQQ和VOO做比較。QQQ是追蹤納斯達克100指數的ETF，投資納斯達克交易所上市市值加權最大的前100家公司。VOO是追蹤美國標普500指數(S&P500)最知名的低成本的ETF，代表整個美國大盤的績效。
若你有聽過QQQM，他是價格比較友善小資族的QQQ，因為追蹤指數、成分股內容與報酬率都和QQQ差不多，這邊VUG的比較就直接以QQQ做代表。
👉🏻往右 | VUG | QQQ | VOO |
|---|---|---|---|
股價 | |||
成立日期 | 2004/01/26 | 1999/03/10 | 2010/09/07 |
資金規模 | 136,228,000K | $293,122,000K | $478,357,000K |
內含管理費 | 0.04% | 0.20% | 0.03% |
平均交易量 | 1,010,075 | 36,476,320 | 4,981,278 |
發行商 | Vanguard | Invesco | Vanguard |
追蹤指數 | CRSP U.S. Large Cap Growth Index | NASDAQ-100 Index | S&P 500 Index |
成分股數量 | 199 | 102 | 506 |
成分股焦點產業 | 科技股48.71%、通訊14.29%、消費13.99% | 科技股54%、通訊16.58%、消費15.27% | 科技股26%、醫療16% |
P/E | 28.8 | 22.70 | 20.10 |
殖利率 | 0.5% | 0.58% | 1.61% |
近10年年化報酬 | 15.48% | 18.46% | 12.84% |
配息頻率 | 季發(3、6、9、12月) | 季發(3、6、9、12月) | 季發(3、6、9、12月) |
*表格中的數字會因為文章撰寫時間不同，股價不一樣而產生變動，如有差異以發行商公告為主。本文僅為研究心得分享，非投資建議。
用回測工具PortfolioVisualizer模擬10年前各自用1萬美金投入VUG、QQQ、VOO，結果QQQ的投資績效最好，回測至本文撰寫當天(2024/07/09)1萬美金已經變成3.7萬美金，表現其次是是VUG，也有接近3倍的報酬，期末資本來到2.9萬美金。而代表大盤的VOO表現也不差，跟隨著美股大盤走10年後也會變成2.3萬美金。
VUG、QQQ、VOO回測十年投資績效比較(圖片來源：PortfolioVisualizer)
📊 從哪裡可以看到ETF的深度分析?
我們比較了VUG、QQQ、VOO三檔ETF，但這只是基礎分析。相信你肯定也有想要比較的ETF，甚至是想用最新、最即時的數據來比較。
我常用來研究ETF的網站是Seeking Alpha，上面有：
- 華爾街分析師、Seeking Alpha分析師對這些ETF的深度評論
- 量化演算法，無人為干擾的評級分數
- 同類ETF的關鍵指標比較
- 即時的市場分析
使用這種由真正在市場打拼的投資者共享資訊的平台，能讓的分析判斷有更全面的視角。
VUG評價
VUG的優點
- 低成本內扣管理費(0.04%)
- 投資美國大型成長股，有望獲得高報酬
- 由知名的Vanguard公司管理，信譽良好，倒閉風險低
- 相較於QQQ，科技業產業過度集中的風險比較低
VUG的缺點
- 成長股本身的波動比較大，這部分就視為風險了
- 股息較低，偏重資本增值特性
- 過於集中在少數幾個大型科技公司，這些公司一有波動就影響到VUG的股價
VUG重點摘要
VUG和VOO都是知名的Vanguard公司管理，也是市面上內含管理費最低的發行商。跟QQQ相比VUG的報酬率比較低，但以市面上發行的ETF來看，報酬率已是很不錯的表現(年化報酬率15.48%、10年資本變成接近3倍)。至少跟美股大盤比有贏過大盤的績效。
唯一看起來稍微比較吃虧的是VUG的交易量，畢竟和其他ETF相比不是很知名的ETF，相對操作VUG的投資人比較少，交易量稍微低，但也不至於低到會有流動性風險發生。加上是知名Vanguard公司管理，且成分股都是市面上有名的公司。VUG的成長性常被投資人用作投資組合的成長部位持股。
🎯 如何從投資小白變成能分析ETF？
5年前看到這樣的ETF分析文章，我完全無法那些數據和比較的意義。
但現在不只能寫出這篇分析，還能在市場波動時做出正確判斷。
這個轉變全靠《BOS巴菲特線上學院》的系統化教學：
- 學會看懂ETF的基本面分析
- 掌握選股和評估合理價位的方法
- 理解風險控制和資產配置邏輯
最重要的是，學會獨立思考後，我不再盲目跟單，而是能根據自己的分析做投資決策。這套投資的底層邏輯讓我在這5年的美股市場中獲得財富成長。
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投資有賺有賠，投資人在做出投資決定前應尋求專業投資顧問的建議，並充分了解投資商品及服務所涉及的風險。
