IWR是代表美國中型公司市場的ETF,這些公司在美國市值排名中201~1,000,已經具備一定的規模,但還是很有成長潛力。IWR追蹤羅素中型股指數,涵蓋約800家公司,處於大型股(如IWL追蹤的市值前200大公司)和小型股(如IWM追蹤的羅素2000)之間。中型股結合了大型股的穩定性和小型股的成長性,某種程度而言,IWR在風險和報酬間取得一定的平衡,有助於分散投資組合風險。
IWR是什麼?(iShares Russell Midcap ETF)
- ETF全名:iShares Russell Midcap ETF (iShares羅素中型股ETF)
- ETF發行商:BlackRock(iShares)
- ETF發行日:2001/07/17
- 市值:$34,777,300 K
- 平均交易量:1,041,830
- 內含管理費:0.19%
- P/E:16.45
- 股息殖利率:1.31% (股息殖利率依每日股價變動)
- 追蹤指數:Russell Midcap Index(羅素中型股指數)
- 官方網站:https://www.ishares.com/
IWR全名是iShares Russell Midcap ETF,由全球最大的資產管理公司貝萊德(BlackRock)發行。這檔ETF追蹤美國羅素中型股指數(Russell Midcap Index),是投資者常用來參與美國中型股市場成長的一檔標的。
羅素中型股指數涵蓋了約800家公司,市值大約介於20億至350億美元之間。這些公司已經度過了初創期的高速成長階段,建立了相對穩固的市場地位和成熟的商業模式,但尚未成長為巨無霸企業,因此還是具有一定的成長動能。
IWR的設計理念是幫投資者提供一個平衡風險和報酬的ETF。相較於大型股,中型股通常有更多的成長空間;而相較於小型股,中型股則擁有更穩定的財務狀況和更低的波動性。這個ETF適合想在投資組合中加入中型股的投資人,特別是那些偏好長期投資的人。中型股之所以吸引人,正是因為他們兼顧了成長性和穩定性,風險比小型股和微型股要低。雖然IWR的內扣管理費已經很有競爭力,但市場上仍有一些費用更低的類似ETF可以參考,例如MDY、IJH、超低成本的FMM,或是採用等權重策略的EWRM。
IWR股價
IWR是追踪美國中型股市場的ETF,股價走勢反映了中型公司的整體表現。中型股的股價通常比大型股更具成長性,但又比小型股更加穩定。(可以拉動下面的TradingView圖表對照著看)
- 長期成長趨勢: 從2009年金融危機後到2023年底,IWR的股價從約20美元上漲到約80美元左右,雖然中間歷經幾次巨大波動,但以長期來看仍屬於成長的趨勢。
- 對經濟週期的敏感性: 在2020年3月COVID-19引發的市場崩跌中,IWR從2月中旬的80美元左右急跌至3月23日的41.69美元,跌幅近50%。但隨後在經濟復甦期間,到2020年底已回升至81.43美元,充分展現中型股對經濟週期的敏感性。
IWR年化報酬率
根據官方網站提供截至2024年06月30日的資料,自發行以來年化報酬率是9.29%,近10年的年化報酬率是8.87,比起大盤(S&P500指數)的報酬率稍差,但優於小型股的年化報酬率。
IWR年化報酬率 (圖片來源: 官方網站)
IWR折溢價狀況 (圖片來源: 官方網站)
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IWR成分股產業分布
IWR追蹤羅素中型股指數,成分股都是中型股,產業分布與大型股比較起來相對平均很多,跟小型股ETF比起來又算有點集中。其中占比最大的是工業17.26%,其次為金融15.84%,再來有3個產業比較平均,分別是科技12.56%、非必須消費品10.56%以及醫療保健10.49%。
*注意這個分布的計算是來自於市值,市值的計算方式是將公司的流通股總數x當前的股價,所以比例會因為該產業的股價變動而增加或減少。
IWR成分股產業分布(資料截至2024年07月25日) (圖片來源: 官方網站)
IWR前10大成分股
羅素中型指數追蹤排名第200~1,000的公司,但IWM實際持有的股票共812支。本文撰寫時2024年7月25日抓到的前10大成分股,持股比例最多0.5%左右,與IWM(羅素小型股ETF)一樣持股非常分散,前10大成分股占不到整支ETF的5%,表示他與市值型ETF不同之處在於這些個股的波動不會影響到整支ETF的價格。另外,與IWM不同之處在於這10家公司不至於完全沒有聽過,例如O是很耳熟能詳的月配息房地產REITS個股。
👉🏻往右 | 公司名稱 | 股票代碼 | 產業別 | 持股比例 |
---|---|---|---|---|
1 | ARTHUR J GALLAGHER | AJG | 金融 | 0.54% |
2 | AFLAC INC | AFL | 金融 | 0.49% |
3 | PALANTIR TECHNOLOGIES INC CLASS A | PLTR | 科技 | 0.48% |
4 | HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC | HLT | 非必需消費品 | 0.47% |
5 | D R HORTON INC | DHI | 非必需消費品 | 0.46% |
6 | WILLIAMS INC | WMB | 能源 | 0.46% |
7 | UNITED RENTALS INC | URI | 工業 | 0.45% |
8 | REALTY INCOME REIT CORP | O | 房地產 | 0.45% |
9 | BANK OF NEW YORK MELLON CORP | BK | 金融 | 0.44% |
10 | SIMON PROPERTY GROUP REIT INC | SPG | 房地產 | 0.44% |
總計 | Cell | 4.68% |
IWR配息與殖利率
IWR的配息策略是一年4次,每年3、6、9、12月發放股息。以股息發放的歷史來看,每年都有發出股息,但並不是每年很平均的發一樣或是越發越多,其中2018年發的特別少,2019~2021年股息發一樣,到了2022年又稍微發的比較多。
近年來殖利率大約在1%至1.7%之間,本文更新時的殖利率約1.32%,殖利率在相對中間偏低,雖然整體殖利率不高,,股息發放也不算穩定,但仍然可以當作有點bonus增加一點點固定收入。
👉🏻美股稅制
IWR的配息紀錄 (圖片來源: SeekingAlpha)
IWR殖利率歷史 (圖片來源: SeekingAlpha)
IWR、IWM、IWL比較
- IWM是美國小型市場的代表ETF,追蹤市值排名1,001~2000的公司。投資目標是參與經濟復甦期的成長
- IWR是美國中型市場的代表,追蹤市值排名200~1,000的公司,兼顧了成長性和穩定性。
- IWL是美國巨型公司的代表,追蹤市值排名1~200的公司,整個美國大型股龍頭市場的核心代表。
這個環節我們用這3支ETF分別代表這3種市場來比較:
👉🏻往右 | IWR | IWM | IWL |
---|---|---|---|
特色 | 代表美國中型市場 | 代表美國小型市場 | 代表美國大型股龍頭市場 |
股價 | |||
成立日期 | 2001/7/17 | 2000/05/22 | 2009/09/22 |
資金規模 | $34,777,300 K | $68,848,200 K | $1,471,640 K. |
內含管理費 | 0.19% | 0.19% | 0.15% |
平均交易量 | 1,041,830 | 28,511,952 | 98,279 |
發行商 | BlackRock(iShares) | BlackRock(iShares) | BlackRock(iShares) |
追蹤指數 | Russell Midcap Index | Russell 2000 Index | Russell Top 200 Index |
成分股數量 | 812 | 1978 | 200 |
成分股焦點產業 | 工業17.26%、金融15.84%、科技12.56% | 金融、醫療衛生以及工業各17%,科技13%。 | 科技股35%、金融13%、醫療12% |
P/E | 16.45 | 10.96 | 20.26 |
殖利率 | 1.31% | 1.22% | 1.12% |
配息頻率 | 季發(3、6、9、12月) | 季發(3、6、9、12月) | 季發(3、6、9、12月) |
*表格中的數字會因為文章撰寫時間不同,股價不一樣而產生變動,如有差異以發行商公告為主。本文僅為研究心得分享,非投資建議。
用回測工具PortfolioVisualizer模擬10年前各自用1萬美金投入IWM、IWR及IWL來分別代表小型市場、中型市場以及大型龍頭市場,結果這三檔ETF中,代表大型龍頭市場的IWL表現最好,10年後資產變成24,944美金,變成了2.5倍;代表小型市場的IWM翻倍的最少,但仍然有1.43倍,而代表中型市場的IWR表現最中庸,10年後的總資產變成1.6倍。
美國小型市場、中型市場及大型市場10年報酬比較 (圖片來源:PortfolioVisualizer)
從下面這張分年度的投資回報看,也可以到IWL大型市場的報酬最好,而代表中型市場的IWR不是賺最多,在虧損年也不是賠最多的。適合心臟相對小顆的投資人。(但這小顆程度還是有心理準備可能會像2022年一樣跌接近20%)
美國小型市場、中型市場及大型市場各年度投資回報 (圖片來源:PortfolioVisualizer)
最後我們用回檔幅度來看一下波動,代表IWM的小型股波動程度最大,代表大型龍頭股的IWL波動程度最小,而IWR的波動性介於大型股和小型股之間。
美國小型市場、中型市場及大型市場各年度回檔幅度(Drawdown)(圖片來源:PortfolioVisualizer)
IWR評價
IWR優點
IWR缺點
IWR綜合摘要
- 美國中型市場代表,涵蓋上市800家公司
- 內含管理費0.19%
- 股息殖利率1.31%,每年都有發股息
- 持有的產業非常分散:金融、醫療衛生以及工業各17%,科技13%。
- 持有的個股非常分散:最高不超過0.5%,前10大成分股總和才4.68%。
- 股價低,小資持有非常容易,換算1股約新台幣2,700元
- 保守型投資者適合增加IWL的比重
- 積極型投資者會比較傾向看經濟週期擇時進出IWM
- 平衡型投資者可能會配置多種類型的ETF
免責聲明
本文內容僅為個人研究心得,並非對於任何證券、金融商品或投資工具的買賣建議,也不構成任何投資策略的推薦。投資有賺有賠,投資人在做出投資決定前應尋求專業投資顧問的建議,並充分了解投資商品及服務所涉及的風險。
暄
台科大數位所畢業。文科出生,沒有工程及財經背景,往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹,業餘時寫寫美股投資相關的文章。
<因為賺錢不容易,更要用對投資方法把錢留下來。>
這裡是從零到一開始投資理財的平台,自由且堅定。
《平凡暄誓》接受自己的平凡,然後全力以赴的出眾。
最後更新日期:2025 年 02 月 11 日